工业硅3月报

第一部分 前言概要

• 标题：工业硅3月报
• 日期：2026年2月27日
• 核心观点：工业硅市场区间震荡，关注龙头大厂复产情况和煤炭价格
• 交易逻辑：关注供需变化，特别是龙头大厂复产和煤炭价格波动
• 策略推荐：单边操作建议在8000-9000元/吨区间，期权策略待定

第二部分 基本面情况
一、行情回顾

• 工业硅期货价格区间在8400-8500元/吨，现货价格略有下跌
• 现货价格变动：华东通氧553、昆明通氧553、天津通氧553、华东421、昆明421、天津421、天津99硅、新疆99硅价格均有所下降
• 下游产品价格：多晶硅、DMC、铝合金ADC12价格基本稳定

二、需求：3月工业硅需求环比增加

• DMC产量：预计3月DMC产量有增加可能，DMC终端消费占比最大的是光伏领域
• 多晶硅产量：3月多晶硅产量预计增加，主要受下游需求拉动
• 铝合金和出口需求：3月铝合金和出口对工业硅的需求环比增加，原生铝合金开工率上升

三、供应：3月工业硅产量主要关注龙头大厂复产

• 产量数据：3月工业硅产量主要关注龙头大厂复产情况，新疆、云南、四川等主产区开工率变化
• 净出口量：工业硅净出口量有所下降
• 下游消费：铝合金对工业硅消费量持续上升

四、成本及库存：成本关注煤炭，库存并不显著利空

• 成本：关注煤炭价格波动对工业硅成本的影响，云南、四川主产区电价稳定
• 库存：工业硅社会库存和仓单数量均不显著增加，对市场压力有限

第三部分 后市展望及策略推荐

• 供需展望：3月工业硅供需平衡，关注龙头大厂复产和煤炭价格变化
• 交易逻辑：单边操作建议在8000-9000元/吨区间，期权策略待定
• 库存数据：新疆、云南、四川样本企业库存和下游企业原料库存均不高

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