甲醇：震荡运行

【基本面跟踪】

1. 现货市场：春节后港口甲醇市场震荡整理，江苏和广东价格波动区间分别为2180-2270元/吨和2180-2260元/吨。外轮卸货速度一般，但汽运提货减量明显，导致港口库存略有上涨。内地甲醇价格先扬后抑，鄂尔多斯北线价格波动区间1837-1867元/吨，下游东营接货价格波动区间2160-2170元/吨。主产区企业出货意愿强，下游库存高位，市场延续震荡整理。

2. 港口库存：截至2026年2月25日，中国甲醇港口样本库存量144.67万吨，较上期+1.45万吨，环比+1.01%。江苏沿江部分库区有船发支撑提货，但汽运提货寡淡，库存积累；浙江下游库存下降，华南港口库存小幅累库，福建库存窄幅去库。

3. 短期预测：甲醇预计震荡运行，上下方空间有限。宏观层面，地缘政治扰动和海外能源价格上涨或阶段性提振甲醇；基本面驱动中性偏下，港口库存高位且伊朗装置复产预期压制价格。估值方面，MTO基本面较弱，上方压力位2300-2350元/吨，下方支撑位2100-2150元/吨，整体估值区间2150-2350元/吨。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）

研究结论：
短期甲醇市场受基本面和宏观因素共同影响，呈现震荡态势。库存高位、伊朗装置复产预期及MTO利润压缩限制上方空间，而下游装置利润修复预期提供下方支撑。整体估值区间明确，市场缺乏明确方向性，建议谨慎观望。