国金计算机科技海光信息深算3打开互联网市场CPUGPU量价齐升

# 26Q1收入加速，还原后利润超预期2025年实现收入143.76亿元，同比+56.91%；净利润25.42亿元，同比+31.66%；扣非净利润23.03亿元，同比+26.82%；2026Q1实现收入39.10~42.20亿元，同比+62.91%~+75.82%；净利润6.20~7.20亿元，同比+22.56%~+42.32%； 【国金计算机&科技】海光信息：深算3打开互联网市场，CPU+GPU量价齐升 # 26Q1收入加速，还原后利润超预期2025年实现收入143.76亿元，同比+56.91%；净利润25.42亿元，同比+31.66%；扣非净利润23.03亿元，同比+26.82%；2026Q1实现收入39.10~42.20亿元，同比+62.91%~+75.82%；净利润6.20~7.20亿元，同比+22.56%~+42.32%；扣非净利润5.20~6.00亿元，同比+17.60%~+35.70%；股权支付影响：扣除股份支付的影响后，净利润为8.60~9.60亿元，同比+62.95%~+81.89%，扣非净利润为7.60~8.40亿元，同比+63.78%~+81.02%。 #CPU+GPU双重驱动、Agent有望驱动CPU量价齐升Agent带来CPU密集型任务增加.，CPU开销与Agent长度、循环次数线性相关。 考虑AMD、intel将CPU价格上调15%，后续海光有望凭借产能优势拓展民营及互联网市场。 #深算3打开互联网市场、26Q2业绩有望再超预期从产业跟踪看，公司26Q1互联网进展顺利，部分厂商已进入批量采购。 拆分看，预计26Q1收入仍以CPU为主（#具体比例可私），26Q1互联网下单叠加郑州智算中心拉货，考虑确收周期，我们认为26Q2GPU将驱动收入增速进一步提升。