美国最高法院裁定特朗普依据IEPA征收的关税违法,相关关税立即失效,引发市场波动,黄金和美股上涨,美元和美债下跌,市场担忧关税减少并预期美联储降息。特朗普政府可能采取的措施包括:短期启用122条款对冲关税取消损失,中长期使用232、301或338条款加征关税,并通过新立法确保关税合法性。IEPA关税退税可能性低,流程复杂漫长,对美国财政冲击有限。特朗普关税策略包括将部分经济体关税从10%上调至15%,短期法定关税税率或回升至12.2%-13.7%。关税分红政策(现金分红6万亿美元,税收减免5.48万亿美元)因巨额财政赤字而不可行,更多是政治宣传。预期相关政策礼包将在新美联储主席上台至首次FOMC会议前推出。