市场动态
- 纯碱期货主力05合约收于1191元/吨,上涨2.58%。
- 国内纯碱产量79.23万吨,环比下降2.32%;综合产能利用率85.18%,环比上升1.93%。
- 厂家总库存158.8万吨,较上周四增加0.69万吨(涨幅0.44%);社会库存30+万吨,下降1万吨;待发订单12+天,窄幅增加。
基本面分析
- 宏观方面:美联储降息周期,国内财政和行政政策托底,但房地产周期下行压制建筑玻璃需求,经济政策频出但强预期与弱现实矛盾。
- 产业方面:纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位但减产有限;远兴阿碱和金山新产能投放导致供给过剩,下半年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
总结
- 观点:震荡偏弱
- 核心逻辑:
- 下游需求持续衰减
- 未来供应过剩难以扭转
- 关注重点:宏观形势变化、产业边际驱动、碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。