沪铜产业日报

核心观点与关键数据

• 期货市场：沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。LME铜库存增加，COMEX铜库存减少，SMM和长江有色市场现货铜价格下跌。
• 上游原料：铜精矿TC现货指数低位运行，矿紧预期支撑铜价。江西和云南铜精矿价格下跌。
• 供给端：假期冶炼厂放假停产，进口窗口收紧，国内铜供给量收减。粗铜加工费保持稳定。
• 需求端：节后为传统消费旺季，政策扶持消费，行业预期向好。电网投资和房地产开发投资增加，集成电路产量大幅提升。
• 期权市场：平值期权持仓购沽比为1.72，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。

研究结论

• 交易建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
• 市场情绪：期权市场情绪偏多头，但需关注风险控制。
• 基本面：原料端矿紧预期和供给端收缩支撑铜价，需求端预期向好提供动力。

行业消息

• 中美贸易关系：美国贸易代表继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查，可能采取关税措施。
• 中德经贸合作：中德加强发展战略对接和政策沟通，推动传统和新兴领域合作，确保长期平衡的经贸关系。
• 汽车以旧换新政策：福建省印发汽车以旧换新实施细则，对换购新能源和燃油乘用车给予补贴。