马年开门红，关注产业趋势及流动性波动-北交所日报

证券研究报告2026年02月25日 马年开门红，关注产业趋势及流动性波动 北交所日报——20260224 核心结论 行情回顾：1）指数层面：2月24日北证A股成交金额达163.79亿元，较上一交易日降低0.57亿元，北证50指数收盘价为1,535.432，上涨0.37%，PE_TTM为64.51倍。北证专精特新指数收盘价为2,566.43，上涨0.36%。2）个股层面：当日北交所294家公司中242家上涨，4家平盘，48家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：*ST云创（30.0%）、科力股份（26.0%）、惠丰钻石（11.5%）、亿能电力（7.9%）、秉扬科技（7.4%）；跌幅前五的个股分别为：流金科技（-7.0%）、并行科技（-6.7%）、广脉科技（-4.8%）、众诚科技（-4.1%）、骏创科技（-4.1%）。 曹森元S080052410000119821289688caosenyuan@research.xbmail.com.cn 相关研究 北交所：政策利好奠定开年基调，关注节后资金回流节奏—北交所周度报告2026年第6期2026-02-24 北交所：震荡盘整，关注供需错配的涨价行情—北交所日报——20260211 2026-02-12北交所：节前观望情绪趋浓，关注AI、商业航天 主 线 催 化—北 交 所 日 报— —202602102026-02-11 新闻汇总：1）MLCC将迎涨价潮？两大龙头产能满载、酝酿调价涨幅或达两位数：随着AI基建投资持续扩大，存储涨价潮正向着零部件市场扩散。村田内部已针对涨价展开讨论，有望在3月底之前敲定会否涨价；三星电机或计划4月起调涨MLCC价格，涨幅将达双位数；半个月前，MLCC现货报价已上涨20%。2）商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单：2026年2月24日，商务部决定对三菱造船株式会社等20家参与提升日本军事实力的日本实体实施出口管制，以维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务。 重点公告：1）明阳科技：公司公告2025年年度业绩快报，公司实现营业收入389,597,921.1元，9.50%归属于上市公司股东的净利润为82,141,949.55元，较去年同期增长3.81%；2）易实精密：公司公告2025年年度业绩快报，公司营业收入35, 192.49万元，同比增长9.50%；归属于上市公司净利润5,988.71万元，同比增长10.70%。 投资建议：当日市场主线聚焦“资源品涨价”与“科技成长”双轮驱动，其中资源品板块受美国将磷和草甘膦列为战略资源、春耕政策助推及美伊地缘局势升温影响，石油石化、基础化工、贵金属等顺周期板块领涨，北交所相关细分领域标的如磷化工、工业金属产业链企业或间接受益于价格弹性；科技主线呈现分化，AI算力硬件（光模块、CPO等）因英伟达GTC大会临近表现活跃，而AI应用端受春节红包大战后“留量”考验回调，北交所专精特新企业中布局算力基础设施、高端装备制造的标的或具备长期成长逻辑。展望后市，在“金三银四”开工旺季及两会政策预期下，顺周期涨价线索与AI行情扩散仍是市场核心主线，北交所作为专精特新企业聚集地，其双指数重合成分股（兼具流动性与创新属性）有望受益于新质生产力政策支持及资源品价格弹性，建议关注高端装备、新材料等符合国家产业升级方向的细分领域，持续关注市场量能能否持续放大及主板热点轮动对北交所资金的分流影响。 风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。 内容目录 一、行情复盘.........................................................................................................................31.1板块行情复盘...............................................................................................................31.2个股涨跌复盘...............................................................................................................41.3新股上市进展...............................................................................................................5二、重要新闻.........................................................................................................................5三、重点公司公告..................................................................................................................5四、风险提示.........................................................................................................................6 图表目录 图1：北证A股成交额趋势.....................................................................................................3图2：北证50和北证专精特新、科创50指数走势.................................................................3图3：北交所公司涨跌情况分布...............................................................................................3图4：重点指数当日涨跌幅情况一览.......................................................................................3 表1：主要板块市场成交情况..................................................................................................3表2：当日涨幅前十大公司......................................................................................................4表3：当日跌幅前十大公司......................................................................................................4表4：新股上市进展.................................................................................................................5 一、行情复盘 1.1板块行情复盘 2月24日北证A股成交金额达163.79亿元，较上一交易日降低0.57亿元，北证50指数收盘价为1,535.432，上涨0.37%，PE_TTM为64.51倍。北证专精特新指数收盘价为2,566.43，上涨0.36%。 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 资料来源：同花顺，西部证券研发中心 1.2个股涨跌复盘 当日北交所294家公司中242家上涨，4家平盘，48家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：*ST云创（30.0%）、科力股份（26.0%）、惠丰钻石（11.5%）、亿能电力（7.9%）、秉扬科技（7.4%）；跌幅前五的个股分别为：流金科技（-7.0%）、并行科技（-6.7%）、广脉科技（-4.8%）、众诚科技（-4.1%）、骏创科技（-4.1%）。 1.3新股上市进展 二、重要新闻 【MLCC将迎涨价潮？两大龙头产能满载、酝酿调价涨幅或达两位数】 《科创板日报》2月24日讯，随着AI基建投资持续扩大，存储涨价潮正向着零部件市场扩散。村田内部已针对涨价展开讨论，有望在3月底之前敲定会否涨价；三星电机或计划4月起调涨MLCC价格，涨幅将达双位数；半个月前，MLCC现货报价已上涨20%。 资料来源：财联社 【商务部：将20家日本实体列入出口管制管控名单】 2026年2月24日，商务部决定对三菱造船株式会社等20家参与提升日本军事实力的日本实体实施出口管制，以维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务；措施包括禁止出口经营者向上述实体出口两用物项，以及禁止境外组织和个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体。 资料来源：财联社 三、重点公司公告 重点公告 【明阳科技（920663）2025年年度业绩快报公告】 根据2025年年度业绩快报公告，公司实现营业收入389,597,921.13元，9.50%归属于上市公司股东的净利润为82,141,949.55元，较去年同期增长3.81%。营业收入增长是由于公司所处汽车零部件行业发展前景良好，公司产品继续保持较高的增速，同时加大技术研发投入，不断提高公司产品竞争力。 【易实精密（920221）2025年年度业绩快报公告】 根据2025年年度业绩快报公告，公司营业收入35, 192.49万元，同比增长9.50%；归属 于上市公司净利润5,988.71万元，同比增长10.70%；公司业绩增长是由于积极开拓市场、优化产品销售结构，同时稳固、维护老客户。公司营业收入的增长驱动了利润的稳定增长。 【铁大科技（920541）2025年年度业绩快报公告】 根据2025年年度业绩快报公告，预计公司营业收入338,933,146.35元，较上年同期增长21.07%；预计归属于上市公司股东的净利润为71,021,014.52元，较上年同期增长24.62%。主要原因系公司报告期内履约的销售合同较多，成本控制良好，使营业收入有所增长，净利润有所增加。 【数字人（920670）2025年年度业绩快报公告】 根据2025年年度业绩快报公告，公司实现营业收入99,654,907.07元，较上年同期增长50.22%；；归属于上市公司净利8,184,058.64元，同比增长296.77%；主要由于公司加大市场开拓和实施力度，实施完成了上年末递延到本期的部分项目以及本期中标项目，导致收入增加，营业收入增长导致利润增长。 【瑞华技术（920099）2025年年度业绩快报公告】 根据2025年年度业绩快报公告，预计公司营业收入58,102.31万元，较上年同期增长4.66%；归属于上市公司股东的净利润10,748.94万元，较上年同期减少7.30%。主要原因系公司受行业行情持续低迷的影响，收入结构发生变化，高毛利的工艺包及其他技术服务和技术许可收入减少，同时运营成本和期间费用增加。 四、风险提示 1．政策监管风险。 2．北交所政策不及预期。 3．行业竞争加剧风险。 4．行业景气度不及预期风险。 5．宏观经济发展不及预期风险。 行业日报|北交所 西部证券—投资评级说明 分析师声明 本人具有中国证