港股早晨快讯

2012-01-172026年2月16日星期一 市場回顧 恒指下跌1.7%：恒指周五(13日)裂口低開392點後，跌幅擴大至最多跌588點，低見26,444點。恒指收跌465點或1.7%，報26,567點。大市成交2,576億元。 美股個別發展金價反彈：美股個別發展，標指升0.05%，道指升0.1%，納指跌0.2%。金價升2.4%至每盎司5,042.05美元。 中港股市短期展望 恒指料守26,000點：聯儲局主席人選出爐，沃什被視為鷹派，美匯指數反彈，促使商品市場平倉。內地方面，2026年為十五五規劃開局之年，市場預期第一季政策發力，落實擴內需、科技自主、反內卷等重點工作。然而，兩會前內地處於政策真空期，地方兩會初步數字顯示，不少省份下調GDP目標，市場預期內地或將今年GDP增長目標設在4.5%-5%，低於2025年約5%的目標。另外，監管層出手為市場降溫，滬深北交易所提高融資保證金比例，三市集體減槓桿，加上國家隊正在減持，ETF規模下滑。近日內地將部分電信服務增值稅稅率上調，引發投資者憂慮其他行業跟隨，限制港股的上升動力，恒指短期支持參考26,000點。 短期看好板塊 旅遊出行股：農曆新年將至，旅遊需求持續強勁AI股：AI大模型密集升級，半導體行業高速增長創新藥：業界再有重大授權交易，創新藥出海持續 今日市場焦點 日本第四季GDP；日本及歐元區12月工業生產； 宏觀焦點 美國1月CPI同比增2.4%低於預期，核心CPI降至四年來最低水平；市監總局約談阿里(9988)騰訊(0700)美團(3690)等7平台企業杜絕內卷式競爭；寧德(3750)老鋪黃金(6181)染藍恒綜指洗牌；濠賭新春料丁財兩旺酒店近爆滿今月澳門博彩收入望增至最高230億； 企業消息 美團(3690)估計去年轉虧最少233億人民幣虧損趨勢本季延續；傳百度(9888)旗下崑崙芯春節後啟動路演；MiniMax(0100)發布M2.5模型1美元運行1小時，價格僅為GPT-5的1/20；智譜(2513)計劃推進滬科創板上市； 外圍市況展望 美聯儲1月維持利率不變，符合預期。聯儲局對經濟的判斷趨正面，會後聲明指經濟活動正穩步擴張，並刪除了先前勞動力市場疲弱風險高於通脹加劇的表述，續指出失業率已經在一定程度上表現出穩定跡象，但就業增長仍處於低點。當局補充政策利率進一步調整的幅度和時間，將取決於經濟數據和前景，暗示對利率調整採取更審慎立場。市場普遍預期待鮑威爾5月任期屆滿，當局才會進一步減息，貨幣政策趨向寬鬆。但近期經濟數據較預期中具韌性，或限減息空間。短期而言，特朗普對弱美元的取態，以至地緣政治局勢，更加主導美匯、債息走勢。商品市場方面，地緣政治引發油價反彈，但供過於求格局料制國際油價上行空間。 宏觀焦點 市監總局約談阿里(9988)騰訊(0700)美團(3690)等7平台企業杜絕內卷式競爭：內地繼續採取措施保障消費者權益。市場監管總局約談阿里巴巴(9988)、抖音、百度(9888)、騰訊(0700)、京東(9618)、美團(3690)及淘寶閃購等平台企業，要求有關企業嚴格遵守有關《反不正當競爭法》《價格法》《消費者權益保護法》及《電子商務法》等法律法規規定，主動落實主體責任，進一步規範平台促銷推廣行為。該局又提醒相關平台企業要杜絕各種形式的「內卷式」競爭，共同維護公平競爭市場環境，促進平台經濟創新和健康發展。此外金融監管總局昨日公布，當局近日亦聯合市場監管總局、中國人民銀行，對攜程旅行、高德地圖、同程旅行、飛豬旅行、航旅縱橫及去哪兒旅行等6家出行平台企業進行約談。針對有關企業在與金融機構合作開展借貸業務時的問題，要求有關企業規範營銷行為，不得使用誤導性宣傳用語，並清晰披露貸款機構名稱及信貸產品信息，並向借款人明確提示理性借貸；暢通客戶投訴渠道，及時回應並妥善處理消費糾紛，保障消費者合法權益。 中國出台互聯網平台反壟斷合規指引，列明「全網最低價」等風險示例：據《央視》報道，為支持和引導內地互聯網平台經營者有效防範反壟斷合規風險，促進平台經濟創新和健康發展，國家市場監管總局發布《互聯網平台反壟斷合規指引》。該指引重點規定壟斷協議、濫用市場支配地位、經營者集中和濫用行政權力排除以及限制競爭等四類壟斷風險。為平台經營者划出清晰明確的「紅線」。該指引提出八個場景中的新型壟斷風險，包括：平台間算法共謀、組織幫助平台內經營者達成壟斷協議、平台不公平高價、平台低於成本銷售、封禁屏蔽、「二選一」行為、「全網最低價」及平台差別待遇，為平台經營者加強反壟斷合規管理提供可操作性強的指導建議。指引要求，平台經營者應遵循針對性、全面性、穿透性和持續性四大原則，開展反壟斷合規管理工作，依法競爭、合規經營，不得利用數據和算法、技術、資本優勢及平台規則等從事《反壟斷法》禁止的壟斷行為。 新貸僅4.71萬億企業家庭借款續弱1月社融增量7.22萬億破頂政府發債力撐：內地1月信貸增長致力實現「開門紅」，惟新增貸款表現差強人意。人民銀行周五(13日)公布金融數據，1月新增貸款4.71萬億元(人民幣．下同)，遜於市場預期的5萬億元，並創4年來同期新低，反映家庭和企業借貸需求仍較弱；在政府債券帶動下，社融規模增量7.22萬億元，創歷史新高。綜合分析人士指出，臨近春節，年貨採買、家裝換新、文旅出行等多元化消費需求，勢拉動個人貸款增長。至於實體經濟融資需求仍顯疲弱，政府債券發行獨撐社融增量。1月新貸按年增6.1%，略低於預期，當中，住戶貸款增加4565億元，按年多127億元，其中，短期貸款增1097億元，中長期貸款多3469億元。期內企業貸款則增加4.45萬億元，較去年同期的4.78萬億元減少，其中，短期貸款增加2.05萬億元，中長期貸款升3.18萬億元，票據融資減少8739億元。貸款利率則維持低位，企業貸款息有所下跌。內地官方媒體《證券時報》從人行獲悉，1月企業新發放貸款加權平均利率約3.2%，按年降約20個基點。整體而言，社融規模增量為7.22萬億元，較上年同期多1662億元。社會融資規模1月底存量449.11萬億元，按年升8.2%。在實體經濟貸款較弱情況下，主要由政府發債帶動。對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.9萬億元，較上年同期增3178億元；政府債券則淨融資9764億元，按年多2831億元 內地1月M2增幅擴至9%創兩年新高，M1增幅擴至4.9%：人民銀行公布，1月末，廣義貨幣(M2)餘額347.19萬億元(人民幣．下同)，同比增長9%，增幅優於預期的8.4%，較去年12月末擴大0.5個百分點，並創兩年新高。狹義貨幣(M1)餘額117.97萬億元，同比增長4.9%，增速較12月末擴大1.1個百分點。流通中貨幣(M0)餘額14.61萬億元，同比增長2.7%。1月份淨投放現金5191億元。 官媒：新春前不急於降準：為維持銀行體系流動性充裕，人行周五(13日)開展一萬億元(人民幣．下同)買斷式逆回購操作，期限為6個月。計及周五亦有5000億元人民幣買斷式逆回購到期，相當於淨投放5000億元。官方媒體《證券日報》引述專家分析，人行在節前加量續做買斷式逆回購，市場認為隨着大規模的流動性投放，短期內尤其是春節前實施降準的緊迫性和可能性降低。傳統逆回購操作期限一般以7天和14天為主，屬於短期「應急式」的補充流動性方式；買斷式逆回購的操作期限更長，以3個月、6個月等中長期限為主，更傾向於中長期流動性補充。招聯首席經濟學家董希淼表示，2月是銀行信貸投放較為集中的月份，疊加春節前取現鈔增加等因素，市場對流動性需求增加。人行在春節前加量續做買斷式逆回購，保持流動性充裕，維護金融市場穩定。 中國1月70城市房價按年跌3.1%，跌幅7個月最大：中國1月70個大中城市房價指數按年跌3.1%，為7個月最大跌幅。路透根據國家統計局數據測算，1月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年下跌3.1%，按月連續第3個月跌0.4%。經測算，1月70個大中城市中，新建住宅價格指數按月上漲的有5個，去年12月有6個；下跌62個，去年12月有58個；持平的3個，去年12月有6個。國家統計局城市司首席統計師王中華表示，1月份，70個大中城市商品住宅銷售價格按月降幅總體收窄、按年下降。1月份，一線城市新建商品住宅銷售價格按年下降2.1%，降幅比上月擴大0.4個百分點。其中，上海上漲4.2%，北京、廣州和深圳分別下降2.4%、5.3%和4.9%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格按年分別下降2.9%和3.9%，降幅分別擴大0.4個和0.2個百分點。1月份，一線城市新建商品住宅銷售價格按月下降0.3%，降幅與上月相同。其中，上海持平，北京、廣州和深圳分別下降0.3%、0.6%和0.4%。二線城市新建商品住宅銷售價格按月下降0.3%，降幅收窄0.1個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格按月下降0.4%，降幅與上月相同。 中國嚴格落實電子煙產業政策，禁投資新建項目：國家煙草專賣局發表《關於落實電子煙產業政策進一步推動供需動態平衡的通知》稱，為綜合整治電子煙產業「內捲式」競爭，化解並防範產能過剩風險，要求嚴格落實電子煙限制類產業政策要求，不得投資新建項目，遷建及恢復建設項目不得增加產能；電子煙相關生產企業原址技術改造擴大產能不得導致電子煙產業總產能增加。《通知》提出，加強電子煙產能調控，堅持以市場需求為導向推進電子煙產業供給側結構性改革，實施電子煙核定產能管理，嚴禁超核定產能開展生產經營。同時，統籌發揮有效市場和有為政府作用，在已核定產能範圍內核定年度生產規模，作為企業年度產銷目標，切實化解並防範市場無序競爭風險。 深圳：企業不得違規開展非法黃金交易活動：深圳水貝線上黃金交易平台「杰我睿」日前爆雷引起社會關注。深圳市地方金融管理局公開提示，企業不得違規開展黃金預定價交易、槓桿交易及延期交易等非法黃金交易活動，如通過微信群或小程序、APP及網站等互聯網平台，以黃金回收和預定價買賣料名義，允許客戶繳納一定金額保證金鎖定一定重量黃金的價格，後隨金價波動按價差結算，允許平倉離場，未實際開展黃金實物交割。同時，不得違規開展以黃金托管、租賃及回購等為名義約定給予客戶固定收益回報「保本付息」非法集資活動。不得違規開展黃金委託投資等活動，如誘導消費者購買黃金實物後，不提取實物轉而開展黃金委託投資等非法金融活動。不得利用互聯網直播等渠道違規開展黃金產品銷售業務，不得通過各類軟件、APP及小程序開展非法黃金交易活動，不得開發及兜售非法黃金交易軟件等。 中國有色金屬工業協會鋰業分會：1月碳酸鋰價格大幅上漲，市場交易活躍：中國有色金屬工業協會鋰業分會發布2026年1月鋰行業運行情況。1月，碳酸鋰價格大幅上漲，市場交易活躍，基差拉大。供應端，碳酸鋰生產平穩，部分正極材料企業產線檢修。需求端，國補延續提升新能源車市場預期，鋰電池出口退税下降提振一季度搶出口需求。市場價格方面，1月，國內碳酸鋰價格震盪上漲。電池級碳酸鋰價格從月初的11.9萬元/噸上漲至月末的15.25萬元/噸，上漲28.15%；工業級碳酸鋰價格從月初的11.8萬元/噸上漲至月末的14.95萬元/噸，上漲26.69%；主力合約收盤價從月初的13萬元/噸漲至月末的14.82萬元/噸，上漲14.02%。 寧德(3750)老鋪黃金(6181)染藍恒綜指洗牌：恒生指數公司周五(13日)收市後宣布季度檢討結果，市場期待「染藍」已久的寧德時代及洛陽鉬業(3993)終獲納入，而今次季檢大熱之一的新消費股老鋪黃金，亦一如預期晉身藍籌，中升(0881)則被剔出。恒指成份股總數將增至90隻，變動將於3月6日收市後實施，3月9日生效。另外，作為北水可以買入的「港股通」合資格股份範疇的恒生綜合指數成份股，再現大執位，成份股數目淨增達25隻。國指在今次季檢中亦有調整，納入貝殼(2423)及地平線機器人(9660)，剔出兩隻內需股潤啤(0291)及蒙牛(2319)，兩進兩出之下成份股總數維持在50隻不變。科指今次則無變動，成份股維持30隻。作為「港股通」合資