华宝期货晨报铝锭

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预逻辑:昨日铝价偏强震荡。宏观上交易员削减对美联储的降息押注，美联储3月维持利率不变的概率高达98%。 以伊冲突负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂，1家钢厂已于1月5日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下，市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业上，市场近期均无太多亮点。且今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。观点：震荡整理运行。后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。基本面来看,各地区氧化铝厂陆续复产，带动行业整体开工率提升，周度产量环比增加1.1万吨。库存结构方面，电解铝厂原料库存因前期现货陆续到货，周度增加1.8万吨。海外市场方面世纪铝业去年四季度原铝出货量环比下滑14%，主要受冰岛铝厂设备故障影响；展望今年，其Mt.Holly铝厂5万吨闲置产能计划于4月复产，冰岛铝厂也预计于4月底开始复产，供应端存在恢复预期。国内市场电解铝项目稳步爬产，但受到2月自然日较少影响，整体2月产量环比1月有所下滑。节前铝加工企业行业开工率录得52.8%，环比上周显著下降5.1个百分点，各版块分化显著。铝板带龙头企业开工率环比下滑3个百分点至63.0%，中原地区环保限产告一段落，板带企业下游客户大多已完成备货，市场实际成交较为清淡，此前支撑开工的产线满转态势告一段落。原生铝合金行业开工率环比下降0.6个百分点至57.3%，铝线缆企业周度开工率为53%，环比下滑5个百分点，铝型材开工率录得25.5%，环比下降10.5个百分点，主要受春节假期临近，各企业企业陆续进入放假周期影响。线缆、建筑型材及原生合金领域均已进入放假状态，仅光伏、电池板块订单表现亮眼，企业延后放假。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 宏观美联储短期持息预期升温，美伊地缘与关税政策加剧避险，宏观波动性仍高。短期淡季持续，累库预期下，关注节后下游企业复工节奏，预计铝价短期区间震荡，关注宏观和库消走势。 观点：预计价格短期区间震荡，关注宏观情绪。 成文时间：2026年2月26日 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。