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信号机破亿筑基，机器人布局启航——2025年归母净利预计+25%

2026-02-24 开源证券喵小鱼

核心观点与评级：铁大科技2025年业绩预计实现营收增长21.07%至3.39亿元，归母净利润增长24.62%至7102万元。维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.71/0.83/0.92亿元，EPS为0.52/0.60/0.68元，对应PE为26.0/22.5/20.1X，维持“增持”评级。
业绩驱动因素：
- 产品线全面发力：四大产品线（设备监测系统、雷电防护系统、LED信号机系统、智能运维管理系统）在铁路局集团公司中拓展市场，信号机产品部销售额突破1亿元，成为业绩增长引擎。
- 区域市场示范效应：监控监测类产品在上海、乌鲁木齐、济南等铁路局集团公司业务规模突出，形成区域示范效应。
- 行业标准参与：参与多项行业标准制定和修订，包括《防雷分线柜》《铁路信号集中监测系统综合维护平台技术规范》等。
重大项目中标：2025年上半年中标四大项目，总金额超亿元，涵盖重载铁路、高速铁路、边疆干线等领域，包括国家能源集团铁路设备集采监测中心设备、将淖铁路集中监测项目、广湛高铁监测系统、雄商高铁监测系统等。
机器人领域布局：全资子公司上海沪通智行科技有限公司投资6000万元持股狗熊机器人37.69%，完成工商变更。狗熊机器人是国内领先的低速自动驾驶解决方案提供商，标志着铁大科技拓展机器人与低速自动驾驶等前沿领域。
风险提示：技术研发失败风险、市场需求变化风险、标的公司经营情况风险。