一季度归母净利同比增长25%，双业务布局驱动持续发展

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水羊股份（300740.SZ）一季度归母净利同比增长25%，双业务布局驱动持续发展。公司研究·财报点评美容护理·化妆品证券分析师：张峻豪联系人：孙乔容若021-60933168zhangjh@guosen.com.cnsunqiaorongruo@guosen.com.cnS0980517070001基础数据投资评级增持(维持)合理估值收盘价14.54元总市值/流通市值5662/5176百万元52周最高价/最低价20.02/10.92元近3个月日均成交额118.98百万元市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《水羊股份（300740.SZ）-多因素影响导致三季度业绩承压，多品牌布局持续推进》——2022-10-31《水羊股份（300740.SZ）-疫情影响短期业绩，品牌升级及多品牌布局夯实长期发展》——2022-08-14《水羊股份（300740.SZ）-外延完善中高端品牌布局，“四双战略”持续深化》——2022-07-19《水羊股份（300740.SZ）-双业务驱动高效增长，盈利能力持续改善》——2022-04-29《水羊股份-300740-2021年三季报点评：业绩实现稳健高增，“四双”战略持续推进》——2021-10-3022年受多因素影响承压，一季度利润端已有改善。公司2022年实现收入47.2亿元，同比-5.7%，归母净利润1.3亿元，同比-47.2%，主要受外部疫情等不利因素影响，同时自有品牌升级暂未充分实现效益。23年Q1收入10.5亿元，同比+0.05%，实现归母净利润0.5亿元，同比+25.4%，扣非+11.0%，随着外部影响因素逐渐消散，公司依托“2+2