财经要闻
- 中国商业航天企业蓝箭航天宣布，我国重复使用火箭朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验。
- 上海市五部门联合印发通知，进一步优化调整房地产政策，包括调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策、完善个人住房房产税政策等。
- 河南省发布2026年推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案，力争到2026年底完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右，家电产品以旧换新500万台左右。
宏观策略
- 市场分析：资源电池、通信资源、航天传媒、成长、电池电子等行业领涨A股，市场震荡上行。
- 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.93倍、53.12倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
- 两市成交金额24812亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
- 节前融资资金降温、ETF净流出收窄等交易性资金波动已接近尾声，偏股型公募基金发行回暖，私募备案数量连续回暖。
- 海外共同基金周度净流入A股创下数月新高，主被动基金均为净流入。
- 市场短期调整压力已得到部分释放，但上行斜率将趋于平缓，指数层面大概率呈现宽幅震荡、结构分化的格局。
- 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。
- 短线建议关注有色金属、电子元件、电池以及航天航空等行业的投资机会。
行业公司
- 春节档表现低迷，票房低于预期：2026年春节档总票房56.97亿元，同比减少40.09%，观影人次1.19亿，同比减少36.36%，平均票价47.87元，同比减少5.86%。原因包括基数压力、假期出游分流、影片题材与档期需求偏差、其他娱乐方式分流等。
- 放映场次新高，上座率下滑严重：2026年春节假期累计放映电影388.0万场，同比增加15.24%，场均人次30.67人，同比减少44.78%，影院的上座率从2025年的43.3%下降至22.2%。
- 《飞驰人生3》持续领跑，影片票房断层：《飞驰人生3》档期内总票房近29.27亿元，票房占比50.8%，上座率28.1%，明显高于其他影片。
- 投资建议：建议关注在优质内容建设、IP孵化、衍生品授权等全产业链变现能力方面具备竞争优势的影视内容公司以及影院运营效率高、非票收入占比高的头部院线公司。
- 政策托底稳增长，智驾政策加速落地：汽车行业指数上涨3.62%，跑赢同期沪深300指数3.0pct。2026年1月汽车产销量平稳运行，乘用车市场产销量同环比下滑，商用车市场延续向好趋势，新能源汽车产销保持稳健增长。
- 券商板块2026年1月回顾及2月前瞻：1月券商指数尝试转强但以失败告终，板块分化加剧，头部券商显著压制券商指数月度表现。影响上市券商2026年1月月度经营业绩的核心市场要素包括权益市场、经纪业务、两融余额、股权融资和债权融资等。
- 中国AI超级周开启，算力呈现提价趋势：AI模型市场竞争格局有望呈现较大变化，国产算力方面发展迅速，北美云厂商资本开支强劲，CPO商业化应用拐点临近。
- 猪价企稳回升，《一号文件》再提生物育种：《一号文件》提出推进生物育种产业化，优质种源将成为粮食产能提升的核心抓手。1月猪价企稳反弹，全国外三元交易均价12.68元/公斤，环比上涨9.58%。
- 北美云厂商资本开支强劲，CPO商业化应用拐点临近：北美四大云厂商2026年资本开支指引同比增长超60%，光通信产业链上游核心元器件等关键物料供应持续紧张，CPO市场拐点临近。
- 销量略增，板块持续关注：2026年1月，锂电池板块指数上涨3.31%，我国新能源汽车销售94.50万辆，同比略增0.11%，环比回落44.71%。
- 行情显著升高，关注节日标的：2026年1月，食品饮料板块成分区间涨跌幅为0.55%，个股上涨比例达到64.84%，下跌比例35.16%。
- 海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮：2026年1月国内半导体行业上涨18.63%，全球半导体销售额继续同比增长，海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮。
- 英国章鱼能源进军我国电力市场，建议以哑铃策略配置电力资产：1月电力及公用事业指数上涨2.76%，跑赢沪深300指数1.11百分点，建议从中长期投资的视角，以哑铃策略配置电力相关资产。
