甲醇
- 市场现状：伊朗矛盾持续发酵，MTO装置出现抵抗，兴兴、盛虹、鲁西等企业停车或计划降负荷，预计伊朗恢复生产后重启。
- 价格分析：动力煤、江苏现货、华南现货等价格波动，CFR中国和东南亚进口利润受限，主力基差和盘面MTO利润卡位，短期甲醇走势偏空，建议卖看涨期权。
- 关键数据：2026/02/26数据显示CFR中国为2438美元/吨，CFR东南亚为2633美元/吨，主力基差为-2315美元/吨，MTO利润为-30美元/吨。
塑料
- 市场现状：盘面震荡，现货维稳，基差偏弱。L01基差华北为-180美元/吨，华东为-100美元/吨，地区价差华北-华东为-80美元/吨，华南-华东为50美元/吨。
- 供应与需求：原油震荡，油制和煤制利润转差。乙烯东北亚价格为745美元/吨，LL进口理论价格为63美元/吨，HD-LLD价差为110美元/吨，LD-LL价差为2210美元/吨。上游煤化工和两油库存去库，社会库存累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高。
- 关键数据：2026/02/26数据显示东北亚乙烯价格为690美元/吨，华北LL价格为655美元/吨，华东LL价格为680美元/吨，华东LD价格为725美元/吨，华东HD价格为740美元/吨。
- 研究结论：供应端标品供应增速高，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力偏大。
PP
- 市场现状：盘面维稳，基差弱，华东-200美元/吨环比-80美元/吨。进口利润为-334美元/吨，出口利润为-225美元/吨，出口量环比略下滑。
- 供应与需求：国内地区价差华北-华东为-70美元/吨，环比+35美元/吨，华南-华东为100美元/吨，环比-30美元/吨。上游油制维稳，PDH综合利润为-970美元/吨环比+230美元/吨，PHD开工率维稳。下游BOPP和塑编利润改善。
- 关键数据：2026/02/26数据显示山东丙烯价格为640美元/吨，东北亚丙烯价格为785美元/吨，华东PP价格为655美元/吨，华北PP价格为665美元/吨，山东粉料价格为660美元/吨，华东共聚PP价格为684美元/吨。
- 研究结论：PP整体库存中性，05及后续中性略偏大，需PDH检修或持续出口才能好转。
PVC
- 市场现状：V基差-330美元/吨环比+10美元/吨。乙烯法FOB为575美元/吨，电石法FOB为570美元/吨，持续性继续观察。
- 供应与需求：煤炭价格维稳，兰炭利润偏差，电石利润差。山东现货出厂价格为4560元/吨，外购电石氯碱综合利润-600元附近。乙电价维稳。上游开工率79.7%环比+1.1%，电石法开工79.7%环比+1.3%，乙烯法79.6%环比+0.3%。下游需求维稳。
- 关键数据：2026/02/26数据显示西北电石价格为2550元/吨，山东烧碱价格为6174元/吨，电石法-华东为4450元/吨，乙烯法-华东为7204元/吨，进口美金价为7480元/吨。
- 研究结论：PVC综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况。长期看国内外房地产新开工需求偏弱，预期格局依然偏差。
