特朗普全球关税风波再起 碳酸锂价格支撑偏强

发布时间：2026-02-25 09:39:10作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 2月24日，碳酸锂期货主力合约收涨10.56%至164120.0元。 资金流向 2月24日收盘，碳酸锂期货资金整体流入31.26亿元。 背景分析 澳洲矿进口34万吨，同环比均有大幅增加，原因主要是海外矿(澳洲/巴西)在高价刺激下持续保持大量发运，四季度发运量预计延续高位。枧下窝矿迟迟不能复产，市场对于时间的预期开始出现大幅的延后。 后市展望 产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。 研报正文研报正文 资讯：1.乘联分会表示，世界AI推动电力储能的需求暴增，以铜为代表的有色金属价格暴涨，车企成本压力大。随着新能源车销量连续两年多的暴增，碳酸锂等资源价格暴涨带来上下游博弈加剧。预计节后新能源车整车企业的降价促销能力下降，价格弹性偏弱导致消费者心态趋于谨慎，短期内或抑制购车需求的正常释放。价格反内卷是长期利好，有助于改善购车观望情绪，引导产业消费健康发展; 2.四川省发改委、财政厅发布关于印发《四川省2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施》的通知。通知提到，支持汽车置换更新。2026年，对个人消费者通过售卖方式转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油的乘用车，给予一次性补贴。对换购符合上述条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予补贴，补贴金额最高1.5万元;对换购符合上述条件燃油乘用车的，按新车销售价格的6%给予补贴，补贴金额最高1.3万元。 盘面：昨日碳酸锂盘面低开回升，收盘站上15万元关口。节前传非洲地方动荡导致部分矿停产，假期间海外行业资源端较为平稳。主要的刺激来自于特朗普即将实施的15%的全球贸易关税所带来的抢出口的预期。但是由于目前国内电芯厂产能较慢，短期边际新增较少，因此，事件的实际利好影响可能会打折扣。但是品种基本面仍是较好的，节后寻找市场潜在的新的交易点。 供给：澳洲矿进口34万吨，同环比均有大幅增加，原因主要是海外矿(澳洲/巴西)在高价刺激下持续保持大量发运，四季度发运量预计延续高位。枧下窝矿迟迟不能复产，市场对于时间的预期开始出现大幅的延后。 需求：下游3月排产或创下历史新高，周度去库的趋势得以维持，动力端需求在在年初或由于国补刺激走强，而储能保持强劲。 库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。 结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著 策略建议：多单轻仓持有 风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期