申万宏源纺服海澜之家600398重要更新京东入股京海子公司20股权

京东奥莱股权调整，京东入股！股权调整：原海澜65%、创始团队35%，调整至海澜70%、京东20%、创始团队10% ，理顺利益关系，双方共同赋能，为后续奥莱业务开店提供动能。 开店进展：26年初至今奥莱门店已新开十几家，春节前门店数量已达60多家。 【申万宏源纺服】海澜之家（600398）重要更新：京东入股京海子公司20%股权，更深度的绑定，更充足的发展动能！低位出现积极变化，推荐买入！ 京东奥莱股权调整，京东入股！股权调整：原海澜65%、创始团队35%，调整至海澜70%、京东20%、创始团队10% ，理顺利益关系，双方共同赋能，为后续奥莱业务开店提供动能。 开店进展：26年初至今奥莱门店已新开十几家，春节前门店数量已达60多家。 26年计划新开100家奥莱门店，开店势必加速。 主品牌经营近况：1-2月流水合计实现+双位数增长，其中春节期间（初一至初六）同比+10%，好于预期。 盈利预测：预计25年归母净利润同比持平，对应PE为13倍，测算股息率近7%，安全边际高！考虑到奥莱和FCC业务仍处于战略投入期，预计26年全公司口径收入双位数增长，利润增速或低于收入增速。 消费白马，低估值、高分红、新增长动能，维持买入评级！