2025年全国碳市场交易数据分析及各季度运行报告

2025年全国碳市场保持平稳运行，活跃度稳步提升，碳定价机制在促进减排和推广低碳技术方面发挥积极作用。全年市场经历价格调整与结构优化，形成以大宗协议为主、挂牌与竞价为辅的多层次交易格局。

一季度：价格理性回调，市场活跃度与结构同步优化。配额价格整体下行，跌破90元/吨关口，但挂牌协议交易占比提升至30.9%，反映流动性改善。成交量646.36万吨，其中挂牌协议成交199.46万吨（占比30.9%）。相关政策包括将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入市场，扩大覆盖范围至60%以上。

二季度：价格震荡筑底回升，扩容驱动实现量质齐升。碳价在4月跌破80元/吨，5月底至6月初下探至70元/吨以下，后筑底反弹至75.02元/吨。成交量3216.13万吨，其中大宗协议成交2257.08万吨（占比69.1%）。相关政策包括明确纳管行业范围及时间节点，提出健全资源环境要素市场化配置体系。

三季度：碳成交量显著放大，价格承压下行。挂牌协议成交量占比升至36.84%，大宗协议成交量达3742.79万吨。碳价从74.28元/吨下降至60元/吨以下，成交量5947.39万吨。相关政策包括发布固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法，推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设。

四季度：成交放量拉升，价格企稳回升。成交量与成交额均达全年峰值，分别为1.36亿吨和78.33亿元，其中大宗协议成交8973.41万吨。碳价从58.8元/吨上涨至74.63元/吨。相关政策包括发布钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案，鼓励储备配额资源。

全年核心数据：配额成交量达2.35亿吨，创历史新高，四季度成交量占比近60%。价格由年初百元水平回调至年末74.63元/吨，呈现深度回调、年末反弹走势。价格波动反映政策扩容预期与CCER重启带来的供给扩大，以及履约截止前的刚性合规需求。

研究结论：全国碳市场覆盖范围与减排影响力显著提升，市场机制约束力与有效性得到验证。未来随着更多行业纳入和配额分配机制完善，碳市场将在推动绿色转型中扮演愈加关键的核心角色。