创业板人工智能ETF配置策略跟踪

2025年10月31日发布的《创业板人工智能ETF配置价值分析》报告指出，华宝基金管理的创业板人工智能ETF（159363.SZ）的最佳趋同股为协创数据（300857.SZ），并认为协创数据自2023年开始步入高增长阶段，2023年9月阶段性底部基于2023年预期净利润的估值为22倍PE，以此作为定价依据。

关于22倍PE估值的稳健性，报告发现协创数据2026年2月9日的股价最高为238元/股，而22倍PE下2028年预期基本面价值为231.71元/股，两者接近，表明乐观情绪下的股价对标未来T+2年的基本面价值，合理性较高。

协创数据从2025年11月以来走势与创业板人工智能指数趋势一致，但个股波动更大。基于协创数据基本面价值区间对ETF进行动态仓位管理，2025年11月1日至2026年2月9日，动态配置ETF获得14.72%的期末收益，最大回撤4.06%，虽因样本外ETF主要上行趋势导致收益和回撤均小于买入持有策略，但动态配置的夏普比率更优。

风险提示：滞后或较大偏差的市场一致预期、趋同股与板块较大偏离均会影响分析结论。

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