容量电价正在起作用宁夏释放33GWh储能项目清单2026需求蓄势待发中信建

➡事件：近期宁夏吴忠、中卫、固原、银川四地发布45个项目共11.04GW/32.67GWh ，仅本次释放的项目容量即超过宁夏过去存量（约8-9GW）。 我们认为主要是去年该省发布的容量电价政策刺激影响，今年各省容量电价政策陆续出台，300GWh以上的装机需求确定性更强。 容量电价正在起作用，宁夏释放33GWh储能项目清单，2026需求蓄势待发【中信建投电新·储能】 ➡事件：近期宁夏吴忠、中卫、固原、银川四地发布45个项目共11.04GW/32.67GWh ，仅本次释放的项目容量即超过宁夏过去存量（约8-9GW）。 我们认为主要是去年该省发布的容量电价政策刺激影响，今年各省容量电价政策陆续出台，300GWh以上的装机需求确定性更强。 ➡总量较大、确定性较高本次45个项目33GWh 总量，业主分布较为分散，格局仍类似去年（即以民营企业、地方国资为主），也能看到诸如国家电网、南方电网等央企入局。 说明在#碳酸锂涨价背景下需求仍然极为旺盛。 同时项目须在6个月内实质开工、12个月内建成并网，指标有效期1年，并网前禁止倒卖。 #强化管理提升需求确定性。 ➡容量电价预计将对需求形成有效促进我们测算以宁夏容量电价水平（165元/kW、要求6h放电时长），结合每天一充一放，约相当于0.08元/kWh 的度电收益提升，有效对冲碳酸锂价格上涨，尤其是对国央企等追求稳定收益的大资金，刺激下场投资储能作用显著。 ➡当下时点储能预期差较大，大量项目等待发令枪响市场经常在纠结碳酸锂涨价对储能下游需求的影响，实际上就本次宁夏项目公示来看，# 民营企业等投资积极性未发生变化，且容量电价还将刺激国央企下场投资储能，近期国电投、中国能建、华能等纷纷发布集采招标，为年后需求做准备。 从此前产业链反馈来看，宁夏此前大量备案项目正在等待容量电价政策的“发令枪”，165元/kW的容量电价水平可提升资本金IRR达4-5pct，显著提升收益确定性。 ➡投资建议： 需求拉动下首推确定性最高的碳酸锂：大中，天齐，国城，永兴，盛新、天华、雅化、赣锋、盐湖等 6F等材料价格企稳，后续弹性大：鼎胜，天际，天赐，多氟多，新宙邦，HNYN，佛溯、恩捷、XYCZ，PTL、尚太、永太、中科、贝特瑞、万润、富临、科达利、震裕、壹联等 成本传导较为顺利，Q1有望量力齐升的电池：宁德，鹏辉，亿纬、中航、正力、瑞浦、国轩、欣旺达等。 这个位置十分推荐、估值低且含有AIDC配储和SST齐全的阳光电源。