华虹公司25Q4资本开支大幅增长2026年展望乐观毛利率指引上调持续推荐

25Q4 营收及利润符合指引–营收：6.599亿美元，YoY+22.4%，QoQ+ 3.9%，25Q4接近指引上沿（指引6.5-6.6亿美元)；–毛利率：13%，QoQ -0.5pct。 符合指引（25Q4指引12%-14%)；–归母净利润：0.175亿美元，QoQ -31.91%；< 华虹公司：25Q4资本开支大幅增长，2026年展望乐观毛利率指引上调，持续推荐 【西部电子】25Q4 营收及利润符合指引–营收：6.599亿美元，YoY+22.4%，QoQ+ 3.9%，25Q4接近指引上沿（指引6.5-6.6亿美元)；–毛利率：13%，QoQ -0.5pct。 符合指引（25Q4指引12%-14%)；–归母净利润：0.175亿美元，QoQ -31.91%； 产能逐季度爬升，资本开支大幅扩张–产能利用率：103.8%，QoQ -5.7%；– Wafer价格：438美元/片，环比上涨0.42%；–产能：48.6万片/月，QoQ +8k片/月（12寸当量）；–晶圆付运量（折合8寸）：144.8万片，QoQ +3.43%；–资本开支：6.33亿美元，QoQ +141.89%。 2025年全年经营情况：–销售收入：24.02亿美元，同比增长19.87% –归母净利润：0.549亿美元，yoy +146.4%–全年产能利用率：106.1%–毛利率：11.8%，yoy +1.6pct–资本开支：18.14亿美元 26Q1指引毛利率继续上行：–收入：6.5-6.6亿美元–毛利率：13-15%。