品种观点参考
时间周期说明
- 短期：一周以内
- 中期：两周至一月（以前一日夜盘收盘价为基准）
备注
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
- 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：巴西中西部过量降雨持续延缓大豆收割与上市进程，引发市场对品质恶化的担忧，助推美豆价格走强。国内随着油厂陆续停机、物流停运，现货可提货合同收紧，为节前价格提供底部支撑。然而，国内高库存及远月供应充足的预期未改，叠加节后进口大豆拍卖或将恢复，基本面压力仍存。后续需重点关注2月中下旬美国农业展望论坛对新年度的面积预测，及南美天气与物流的实际演变。
- 短期豆粕期价：震荡运行
- 风险提示：美豆出口销售数据、南美大豆产区天气、美国生物燃料政策动向
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：油脂市场节前呈现资金主导的弱势震荡格局。资金避险情绪升温，多头主动减仓离场，导致棕榈油期价偏弱，豆油与菜油跟随偏弱调整。马棕受2月出口数据疲软及行业会议情绪偏空抑制。市场关注焦点在于短期美国周度出口销售报告。国内油脂期价短期内将继续受进口成本主导，重点关注美豆油相关政策动向及国内节后库存压力，防范假期波动风险。
- 风险提示：印尼生柴政策和出口、马棕高频产量和出口数据、原油价格波动影响
（仅供参考，不构成任何投资建议）
