豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：CBOT大豆期货走强，受空头回补和逢低买盘支撑，但南美大豆产量强劲和需求担忧限制涨幅。市场关注美豆出口节奏和产业政策调整（生物燃料、出口政策）对价格的支撑。国内油厂开工率攀升，考验下游需求承接能力；下游提货量回升，远期基差成交火爆，反映市场对低基差的接受度；年底备货行情开启，油厂豆粕库存去化继续。国内豆类期价呈现内强外弱格局。
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：三大油脂分化，棕榈油领涨。印尼生柴政策提振市场情绪，东南亚产量季节性下降且洪水加剧供应忧虑。国际棕榈油期价重回高位，国内进口成本飙升、进口利润倒挂压制进口积极性，港口库存偏低且去化加速，形成对价格的支撑。棕榈油期价再创新高，近期走势强势。
