- 市场动态:纯碱期货主力05合约收于1178元/吨,上涨0.60%。现货方面,国内纯碱产量77.43万吨,环比下降1.12%;厂家总库存158.11万吨,上涨2.39%;社会库存32+万吨,下降1万吨;待发订单12+天,窄幅增加。
- 基本面分析:宏观层面,美联储降息周期与国内政策托底并存,但房地产周期下行压制建筑玻璃需求。产业层面,纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位,但远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,下半年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
- 总结:
- 观点:震荡偏弱
- 核心逻辑:
- 下游需求持续衰减
- 未来供应过剩难以扭转
- 关注重点:宏观形势变化、产业边际驱动、碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏