市场动态
- 纯碱期货主力05合约当日收于1207元/吨，下跌1.71%。
- 现货方面，国内纯碱产量环比下降5.22%，综合产能利用率下降4.51%，供应减少；厂家总库存增加4.03万吨至185.19万吨，社会库存增加2万吨至32+万吨，企业待发订单下降3天。
基本面分析
- 宏观层面：美联储降息周期，国内财政和行政政策托底，但房地产周期下行压制建筑玻璃需求，经济政策强预期与弱现实矛盾突出。
- 产业层面：纯碱需求保持刚性，浮法玻璃与光伏日熔高位但减产有限；远兴阿碱和金山新产能投放导致供给过剩，下半年仍有新产能投产，部分高成本产能降负荷。
总结
- 观点：震荡偏弱
- 核心逻辑：
- 下游需求持续衰减
- 未来供应过剩难以扭转
- 关注重点：宏观形势变化、产业边际驱动、碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。
