贵金属期货日报

2026-02-12 廖宏斌瑞达期货 WEN

市场围绕美国1月非农数据解读出现分歧：非农就业新增人数超预期，失业率下降，但年度基准修正显示2025年就业数据失真，就业基础实则疲软，令降息预期再度后移。
关键数据表现：
- 沪金主力合约收盘价1126.12元/克，环比下降4.3元；沪银主力合约收盘价20626元/千克，环比下降318元。
- 沪金主力合约持仓量154,552手，环比下降5958手；沪银主力合约持仓量9,092手，环比上升42手。
- 沪金主力合约成交量246,621手，环比上升28688手；沪银主力合约成交量509,006手，环比上升4927手。
- 黄金CFTC非商业净持仓165604张，环比下降39792张；白银CFTC非商业净持仓25,877张，环比上升2174张。
- 美元指数96.93，环比上升0.07；10年美债实际收益率1.86%，环比上升0.02。
供需情况：黄金供应量总计1302.8吨（季度），环比下降0.19吨；白银供应量总计32,056吨（年度），环比上升482吨。黄金需求量总计1345.32吨（季度），环比上升79.57吨；白银需求量总计35,716吨（年度），环比下降491吨。

短期走势：非农数据超预期韧性叠加部分美联储官员偏鹰信号，黄金价格短期内缺乏进一步上行的利多条件，即将公布的通胀数据或为后续走势提供指引。
中长期走势：若通胀与就业数据延续降温态势，中期宽松预期仍将支撑贵金属逢低布局的策略主线。
技术支撑与阻力：伦敦金支撑位4700-4800美元/盎司，阻力位5200-5300美元/盎司；伦敦银支撑位65-70美元/盎司，阻力位90-95美元/盎司。