债市基本面高频数据跟踪：2026年2月第1周：生产较往年节前坚挺

生产：生产较往年节前坚挺 (1)电厂日耗季节性下行。2月10日，6大发电集团的平均日耗为79.2万吨，较2月3日的81.4万吨下降2.8%。2月8日，南方八省电厂日耗为203.0万吨，较1月30日的222.0万吨下降8.6%。 (2)高炉开工率节前上行。2月6日，全国高炉开工率79.6%，较1月30日上升0.5个百分点；产能利用率85.7%，较1月30日上升0.3个百分点。2月6日，唐山钢厂高炉开工率92.3%，较1月30日上升2.5个百分点。(3)轮胎开工率较往年春节前坚挺。2月5日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率60.7%，较1月29日下降1.7个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率72.8%，较1月29日下降2.1个百分点。(4)江浙地区织机开工率季节性回落。2月5日，江浙地区涤纶长丝开工率81.5%，较1月29日下降2.7个百分点；2月5日，下游织机开工率22.5%，较1月29日下降19.9个百分点。 需求：30城新房销量环比改善趋势渐弱 (1)30城新房销量环比改善趋势渐弱。2月1-10日，30大中城市商品房日均销售面积为18.5万平方米，较1月同期（14.5万平）上升27.3%，较去年2月同期（8.5万平）上升116.3%，较2024年2月同期（17.9万平）上升3.2%。(2)车市零售增长转强。2月零售同比增长54%；2月批发同比增长46%。(3)钢价多数回落。2月10日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较2月3日分别持平、下跌1.3%、下跌0.6%和下跌0.1%。(4)水泥价格节前跌势放缓。2月10日，全国水泥价格指数较2月3日下跌0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌0.6%和下跌0.7%，表现略弱于全国平均水平。(5)玻璃价格窄幅波动。2月10日，玻璃活跃期货合约价报1079元/吨，较2月3日上涨0.6%。(6)集运运价指数跌幅放缓。2月6日，CCFI指数较1月30日下跌4.5%；同期SCFI指数下跌3.8%。 CPI：猪价跌幅扩大 (1)猪价跌幅扩大。2月10日，猪肉平均批发价为18.3元/公斤，较2月3日下跌1.6%。(2)农产品价格指数温和回落。2月10日，农产品批发价格指数较2月3日下跌0.3%。分品种看，水果(上涨0.9%）>蔬菜（上涨0.2%）>牛肉（持平）>鸡肉（下跌0.2%）>羊肉（下跌0.7%）>猪肉（下跌1.6%）>鸡蛋（下跌3.7%）。 PPI：油价上涨 (1)油价上涨。2月10日，布伦特和WTI原油现货价报72.4和64.0美元/桶，较2月3日分别上涨3.6%和上涨1.2%。(2)铜铝下跌。2月10日，LME3月铜价和铝价较2月3日分别下跌2.0%和下跌0.7%。(3)国内商品指数环比转跌。2月10日，南华工业品指数较2月3日上涨0.01%；2月10日，CRB指数较2月3日下跌0.4%。 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 内容目录 1.经济增长：生产较往年节前坚挺..............................................................41.1生产：生产较往年节前坚挺............................................................41.1.1生产端：电厂日耗季节性下行........................................................41.1.2生产端：高炉开工率节前上行........................................................51.1.3生产端：轮胎开工率较往年春节前坚挺................................................51.2需求：30城新房销量环比改善趋势渐弱..................................................61.2.1需求端：30城新房销量环比改善趋势渐弱..............................................61.2.2需求端：车市零售增长转强..........................................................61.2.3需求端：钢价多数回落..............................................................71.2.4需求端：水泥价格节前跌势放缓......................................................71.2.5需求端：玻璃价格窄幅波动..........................................................81.2.6需求端：集运运价指数跌幅放缓......................................................82.通货膨胀：猪价跌幅扩大....................................................................92.1.CPI：猪价跌幅扩大...................................................................92.1.1猪价跌幅扩大......................................................................92.1.2农产品价格指数温和回落...........................................................102.2PPI：油价上涨......................................................................102.2.1油价上涨.........................................................................102.2.2铜铝下跌.........................................................................112.2.3工业品价格环比涨跌不一...........................................................11风险提示......................................................................................11 图表目录 图表1：行业环比（阴影：环比走弱）............................................................4图表2：6大发电集团季节性下行.................................................................4图表3：2月8日，南方八省电厂日耗203万吨.....................................................4图表4：钢厂高炉开工率节前上行................................................................5图表5：全国钢厂产能利用率温和回升............................................................5图表6：轮胎厂开工率较往年春节前坚挺..........................................................5图表7：江浙地区下游织机开工率季节性回落......................................................5图表8：30城新房销量强于去年同期..............................................................6图表9：30城新房销售同比大幅转正..............................................................6图表10：2月以来，乘用车零售同比增长54%......................................................6 图表11：2月以来，乘用车批发环比1月增长3%...................................................6图表12：钢价多数回落.........................................................................7图表13：钢材累库加快.........................................................................7图表14：水泥价格节前跌势放缓.................................................................7图表15：水泥价格同比跌幅收窄.................................................................7图表16：玻璃价格窄幅波动.....................................................................8图表17：玻璃价格同比跌幅收窄.................................................................8图表18：集运运价指数跌幅放缓.................................................................8图表19：SCFI指数同比跌幅收窄.................................................................8图表20：行业环比（阴影：环比走弱）...........................................................9图表21：猪价跌幅扩大.........................................................................9图表22：猪价同比跌幅收窄.....................................................................9图表23：农产品批发价格指数温和回落..........................................................10图表24：2月以来，农产品价格指数同比涨幅走阔.................................................10图表25：油价上涨............................................................................10图表26：油价同比跌幅收窄....................................................................10图表27：铜铝下跌.......................