关注半导体自主可控和涨价连锁反应特朗普宣布提名凯文沃什担任美联储主席

核心观点与市场动态

• 美联储主席提名引发美股动荡：特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席，导致美股剧烈波动。电子行业指数本周（2026.2.2-2026.2.6）跌3.73%，其中半导体跌3.02%，消费电子跌4.19%。海外科技股表现分化，费城半导体涨0.63%，英伟达跌2.99%，AMD跌11.95%，谷歌跌4.48%，闪迪涨3.77%，美光跌4.87%，苹果涨7.18%。

行业速递与终端需求

• 智能手机需求疲软：Counterpoint Research报告称，智能手机市场恐在2027年前复苏，正常化预计推迟至2027下半年或2028年初。联发科预计2026Q1手机业务营收显著下滑，高通2026Q1业绩受内存短缺影响不及预期。

算力与资本支出

• 谷歌云业务增长强劲：2025Q4云收入猛增48%，2026年资本支出指引达1750-1850亿美元，超市场预期1300亿美元。AMD表示服务器CPU需求强劲，AI业务加速。台积电先进封装业务2026年预计翻倍至32亿美元，资本支出增至70亿美元。

涨价趋势

• 存储芯片供需紧张持续：英飞凌发布涨价函，三星考虑4nm/8nm工艺提价约10%。威刚2026年1月营收同比增长近两倍，群联2026年1月营收创历史新高。英飞凌自2026年4月1日起上调功率芯片价格。大陆MLCC渠道急单涌现，中高容值产品报价调涨1-2成。ADI、英飞凌等芯片厂商亦启动提价。

投资建议与推荐标的

• 关注半导体自主可控与涨价连锁反应：合肥长鑫2026年扩产增速预计较高，建议关注半导体设备投资机会。推荐标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、江丰电子。受益标的：精测电子、兆易创新、普冉股份、澜起科技、芯原股份、华正新材、欧莱新材、阿石创、捷捷微电、新洁能等。