一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量略有回落，新发8只债券，规模共约31.8亿美元。其中，中金国际发行两笔合计14亿美元债券，为上周最大发行规模，最终认购近2倍；湖州南太湖国有控股集团发行1.855亿美元债券，息票率5.8%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
2.1 中资美元债指数表现
- 上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.22%，新兴市场美元债指数上涨0.22%。投资级指数最新价报203.8138，周涨幅0.26%；高收益指数最新价报162.8561，周跌幅0.07%。
- 上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.15%，最新价报252.7324。中资美元债投资级回报指数最新价报245.6367，周涨幅0.18%；中资美元债高收益回报指数最新价报244.051，周跌幅0.18%。
2.2 中资美元债各行业表现
- 能源、公用事业板块领涨，地产、通讯板块领跌。
- 能源板块主要受海隆控股有限公司、兖矿集团（开曼）有限公司等名字上涨的影响，收益率下行91.3bps；公用事业板块主要受绍兴市城市发展集团有限公司、云南能投集团海外有限公司等名字上涨的影响，收益率下行6.2bps。
- 地产板块主要受时代中国控股有限公司、世茂集团控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行10.7Mbps；通讯板块主要受哔哩哔哩股份有限公司、爱奇艺公司等名字下跌的影响，收益率上行60.4bps。
2.3 中资美元债不同评级表现
- 投资级名字均上涨，A等级周收益率下行5.2bps；BBB等级周收益率下行6.8bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行2.1bps；DD+至NR等级收益率上行约26.0bps；无评级名字收益率上行3.5Mbps。
2.4 上周债券市场热点事件
- 上海世茂建设有限公司：2026年1月26日至2月1日新增约4.6亿元逾期债务。
- 北京远洋控股集团有限公司：到期未偿付借款本金合计167.8亿元，新增7起重大诉讼。
2.5 上周主体评级调整
（无具体信息）
美国国债报价
- 截至2月6日，2年期美国国债收益率较上周下行2.48bps，报3.4976%；10年期国债收益率下行2.95bps，报4.206%。
宏观数据追踪
- 美国1月ADP新增就业岗位2.2万个，远低于市场预期。
- 美联储理事米兰表示，今年需要降息不止100个基点。
- 美国1月ISM制造业PMI指数升至52.6，远高于预期。
- 美国1月ISM服务业PMI指数小幅回落至53.8，但好于市场预期。
- 美国1月挑战者裁员数量飙升至10.84万人。
- 美国财政部维持现行中长期债券发行规模不变。
- 美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆”。
- 特朗普表示将把对印度商品征收的关税税率由25%降至18%。
- 纳斯达克提议推出“快速纳入”规则，以加快大型新股纳入基准股指的速度。
- 澳洲联储宣布加息25个基点至3.85%，为2023年以来的首次加息。
- 欧洲央行维持基准利率不变，为去年6月以来连续第五次暂停降息。
- 英国央行维持基准利率在3.75%不变。
- 欧元区1月CPI同比仅上涨1.7%，为2024年9月以来最低水平。
- “十五五”首个中央一号文件公布。
- 游戏、金融等行业增值税税率上调传闻不实。
- 1月20城二手住宅共成交11.8万套，环比微降3.1%，同比增长15.3%。
- 1月多个重点城市二手房市场回暖。
- 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作。
- 福建省出台稳楼市一揽子措施。
- 1月全国新能源乘用车批发销量预估90万辆，同比增长1%。
- 中国电力企业联合会预测2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电。
- 三部门：海南自贸港岛内居民消费进境商品实行“零关税”政策。
风险提示
- 美国经济政策变动
- 超预期信用风险事件蔓延
- 稳地产政策效果不及预期
