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化工日报：上周EG主港延续累库

2026-02-10 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货何杰斌

核心观点

市场分析方面，昨日EG主力合约收盘价3739元/吨，现货价3635元/吨，现货基差-110元/吨。生产利润方面，乙烯制EG毛利-57美元/吨，煤基合成气制EG毛利-938元/吨。库存方面，MEG华东主港库存93.5万吨（环比+3.8万吨），华东主港计划到港总数18.1万吨。供需逻辑显示，国内供应端高位累库压力大，但卫星计划2月转产；海外供应端检修缓解2月底压力，1~2月压力大，3月小幅去库；需求端春节检修兑现，织造和聚酯负荷下滑，刚需支撑转弱。

策略

单边中性。年前氛围偏弱，低位存买气支撑，关注伊朗供货稳定性。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表

包含价格基差、生产利润、库存数据、供需关系、国际价差等图表。

研究结论

国内乙二醇供应端压力较大，但需求端下滑明显，库存累积压力持续。海外供应端检修缓解进口压力，但1~2月压力仍大。整体基本面供需偏弱，建议单边中性操作，关注伊朗供货和装置变动等风险因素。

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化工日报：上周EG主港延续累库

核心观点

策略

风险

图表

研究结论

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