观点与策略
- 黄金：震荡反弹
- 白银：高位回落
- 铜：美元回落，支撑价格
- 锌：区间震荡
- 铅：再生亏损，关注下方支撑
- 锡：技术性修复
- 铝：节前轻仓；氧化铝：底部反弹；铸造铝合金：跟随电解铝
- 铂：震荡整理
- 钯：箱体震荡
- 镍：节前资金离场冲击，中线矛盾仍在印尼
- 不锈钢：二月检修减产频出，成本支撑重心上移
宏观及行业新闻
- 美联储政策：贝森特暗示美联储可能不会迅速缩表，决策或需长达一年评估；沃什上任后，美联储可能时隔75年要和美国财政部达成协议，明确资产负债表规模配合发债，持债由短转长。
- 其他新闻：英国首相斯塔默的执政危机暂时缓解；美建议美商船远离伊朗领海；日本首相高市早苗表示不会发行赤字债券来为消费税减免提供资金；沪深北交易所对优质上市公司优化再融资审核；Alphabet美元债募资所得有望达到200亿美元，并计划发行100年期英镑债券。
趋势强度
- 黄金：0（中性）
- 白银：1（偏强）
- 铜：1（偏强）
- 锌：0（中性）
- 铅：0（中性）
- 锡：1（偏强）
- 铝：0（中性）；氧化铝：0（中性）；铸造铝合金：0（中性）
- 铂：0（中性）
- 钯：0（中性）
- 镍：0（中性）
- 不锈钢：0（中性）
各品种详细分析
- 铜：宏观方面，美联储政策预期变化；产业方面，中国有色金属工业协会研究将“铜精矿”纳入国家储备，嘉能可暂停加拿大霍恩冶炼厂投资，英美资源集团铜产量下降，Capstone铜业公司恢复智利Mantoverde铜金矿生产。
- 锌：贝森特称美联储将保持审慎，优先维护金融稳定；哈塞特暗示就业增长低于预期，归因于人口增长放缓和生产率增长“飙升”。
- 铅：与锌基本面新闻相同。
- 锡：美国国债跌幅扩大，内存价格飙升，特斯拉FSD在华落地尚无具体日期，已设立本地训练中心。
- 铝：沃什力挺美联储与财政部达成协议，可能影响30万亿美元国债市场；关税传导与“一月效应”或推高美国1月CPI。
- 铂、钯：美国船舶应尽可能远离伊朗水域，白宫哈塞特预告就业转差，美商务部长卢特尼克卷入爱泼斯坦文件，遭议员施压辞职，欧盟提议将第三国港口纳入制裁范围，英国政府通讯联络主任辞职，Alphabet计划通过发行美元债券筹集资金，OpenAI创始人奥尔特曼称ChatGPT月增长率重超10%。
- 镍：印尼政府通过OSS平台暂停发放新的冶炼许可证，限制“受限制产品”生产；商务部、海关总署决定对部分钢铁产品实施出口许可证管理；印尼修订镍矿商品基准价格公式，将钴视为独立商品并征收特许权使用费；印尼计划将2026年镍矿石产量目标大幅下调；多家企业违规占用林地面临罚款；印尼能矿部长表示将根据行业需求调整镍产量；一艘载有约5万吨镍矿的散货船在黄岩岛西北遭遇险情沉没；印尼已开始批准2026年矿业工作计划和预算；索尔威投资集团计划重启其在危地马拉的镍矿业务；印尼青山不锈钢有限公司未提交投资活动报告。
- 不锈钢：印尼镍矿石产量目标大幅下调，多家企业违规占用林地面临罚款，印尼能矿部长表示将根据行业需求调整镍产量，一艘载有约5万吨镍矿的散货船在黄岩岛西北遭遇险情沉没，印尼已开始批准2026年矿业工作计划和预算，索尔威投资集团计划重启其在危地马拉的镍矿业务，印尼青山不锈钢有限公司未提交投资活动报告。
