招商计算机团队周观点更新20260208上周计算机板块下跌3

上周计算机板块下跌3.27%，软件普遍回调。 科技巨头AI资本开支军备竞赛—算力及云服务最受益。 谷歌和亚马逊大超预期的Capex，股价反馈负面，市场担心回报率，但其实谷歌的FCF还在持续变好，是在正循环的。 毫无疑问的就是算力和云服务受益，周五NV、CRWV、LITE反弹最猛，国内制约大模型能力进展的就是训练卡，重 【招商计算机团队】周观点更新20260208 上周计算机板块下跌3.27%，软件普遍回调。 科技巨头AI资本开支军备竞赛—算力及云服务最受益。 毫无疑问的就是算力和云服务受益，周五NV、CRWV、LITE反弹最猛，国内制约大模型能力进展的就是训练卡，重点建议关注阿里系【协创、宏景】。 AI替代软件？ —软件形态/生态的变化。 上周已第一时间详细点评这事，最近找各种IT从业聊，有一个共识就是：就像APP的软件生态对PC软件生态的冲击，将会形成一种新的软件形态/生态，从以人为本的开发到面向Agent的开发。 部分轻量化SaaS会受冲击，但整体的IT预算在增加，甚至可能多占一部分业务预算。 聚焦拥有/触达私域数据、复杂计算引擎、物理世界连接、提供情绪价值的软件—工业软件、重型企业管理软件、基础软件、深度垂类软件、安全。 （同花顺；中控、索辰、中望；用友、金蝶；达梦；绿盟、亚信） 继续坚定看好商业航天。