天风通信长光华芯大涨点评平台型激光芯片公司有望实现多点突破

公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。 海外光模块需求强劲，光芯片由于扩产周期长存在供需缺口，美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大，且存在涨价预期。 我们延续此前的观点，国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链，长光华芯作为平台型激光芯片公司，有望实现多点突破。< 【天风通信】长光华芯大涨点评：平台型激光芯片公司，有望实现多点突破 公司是今年天风通信团队重点推荐的光芯片标的之一。 海外光模块需求强劲，光芯片由于扩产周期长存在供需缺口，美股Coherent和Lumentum在业绩会中均表达缺芯且缺口在扩大，且存在涨价预期。 我们延续此前的观点，国内光芯片厂商有望加速导入海外CSP供应链，长光华芯作为平台型激光芯片公司，有望实现多点突破。 公司光通信业务进展显著，100G EML芯片已实现批量交付，终端客户为国内CSP大客户，预计后续多款光通信芯片迎来量产订单。 200G EML已经送样，验证进度良好，200mW CW光源目前在送样阶段，200G VCSEL研发进展良好。 此外，公司出资成立苏州星钥光子布局硅光方向，通过投资匀晶光电布局薄膜铌酸锂新材料方向。 公司毛利率连续3个季度环比提升，主要是由于工业激光竞争局面转好、特殊行业高毛利率贡献所致。 我们认为随着公司特殊行业、光通信领域的出货不断增长，毛利率后续仍有进一步提升的空间。 公司是一个IDM半导体激光芯片综合性平台公司，拥有砷化镓、磷化铟、氮化镓、硅光几大材料体系，波长全覆盖，“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”的战略已基本形成。 预计25年公司业绩扭亏为赢，26年有望实现高速增长，建议投资者持续关注。 另外也建议关注其他光芯片公司：源杰科技、仕佳光子、永鼎股份、东山精密等。