中泰电子长电科技高景气AI先进封装重视封测龙头价值重估

全球AI爆发挤占产能效应显著，叠加半导体持续复苏，公司一季度稼动率保持高位，淡季不淡。全球龙头日月光已开启涨价，涨价幅度5%-20%，公司有望跟随，本轮周期利润率高点有望超过2021年。根据Wind一致预期，2025年公司营收404亿元，是2021年的1.3倍，2026年将有望显著增长带来利润高弹性。 #AI先进封装需求旺盛、公司积极布局已位列前排先进封装为A 【中泰电子|长电科技】高景气+AI先进封装，重视封测龙头价值重估 全球AI爆发挤占产能效应显著，叠加半导体持续复苏，公司一季度稼动率保持高位，淡季不淡。全球龙头日月光已开启涨价，涨价幅度5%-20%，公司有望跟随，本轮周期利润率高点有望超过2021年。根据Wind一致预期，2025年公司营收404亿元，是2021年的1.3倍，2026年将有望显著增长带来利润高弹性。 #AI先进封装需求旺盛、公司积极布局已位列前排先进封装为AI芯片必选项，随着26年先进制造端的扩产爬坡放量，封测端有望迎来需求爆发节点。2.5D/3D封装单价有望达1万美元/片，假设1万片/月，一年有望带来12亿美元营收，高利润率带来高弹性！公司已布局多年位列前排，将有望显著受益行业发展。 存储行业缺芯涨价，两存上市市值体量大，根据微笑曲线，各环节重资产有望价值重估！ 深度报告：【中泰电子】长电科技深度：半导体封测龙头，AI&周期共振推动成长