盘京投资创始人庄涛在小范围交流中对2026年股市的展望和投资策略分享核心观点可

一、2026年股市展望

• 牛市特征：成交量持续放大，场外资金入场（如2026年首月新开户492万户），低利率环境及数十万亿三年期定存到期带来流动性充裕，市场整体趋势向上，熊市概率低。
• 结构异常：主动管理型基金遭赎回，量化、固收+等产品更受青睐，主题概念股单边暴涨，基金重仓股下跌（类似2007年初行情），监管环境温和但市场结构切换未必重复历史模式。

二、AI产业确定性机遇

• 反驳“AI无收入”论：云服务（如Azure、AWS）需求旺盛，收入实际存在；资本开支前置是行业特性；AI投入是“生存博弈”，企业怕落后而非单纯计算回报（如谷歌、字节跳动全力投入）。
• 产业链机会：海外AI需求强劲，国内阿里、腾讯等持续加码；存储等领域供需紧张，国内半导体设备、材料公司因扩产迎来业绩增长。
• 短期股价波动不改变产业趋势，需聚焦基本面。

三、投资策略

• 应对波动与极端行情：坚守基本面，需深度研究（90分以上认知），避免被资金面波动带偏；均衡配置：成长股与价值股结合，A股、港股、海外市场多元布局；港股结构性机会存在，但需精选估值合理的优质公司；关注瓶颈环节：存储等细分赛道因供需缺口成为全年重点方向。

四、其他行业观点

• 贵金属（如黄金、铜）：特朗普政策与美元信用削弱形成支撑。
• 创新药：正面看待，团队加强研究布局。
• 港股：结构性机会为主，互联网板块仍需观察。

五、核心结论 庄涛认为2026年牛市需把握“AI产业趋势+均衡配置”，在资金结构不友好的市场中，通过深度研究和耐心布局，抓住确定性机会。