- 核心观点与事件:爱旭股份与Maxeon Solar签订专利许可协议,消除潜在专利争议,使BC产品顺利进入除美国外的全球市场,并利用无银、少银成本优势扩大销售规模。
- BC业务价值与帝尔激光:帝尔激光在BC电池片和组件环节的单GW价值量合计达1亿元,公司在量产BC中占据100%份额,受益于BC扩产及价值量提升,光伏主业走出底部。
- 非光伏业务放量拐点:先进封装TGV/PCB超快激光钻孔/半导体等非光伏业务迎来放量拐点,预计2026年订单达10亿级,打造第二成长曲线并优化盈利结构。
- 盈利预测:预计2026-2027年业绩分别为7亿、9亿,对应PE为35倍、27倍。