申万机械电新新增推荐帝尔激光光伏触底回升非光伏TGVPCB迎来放量

核心逻辑与业务分析

公司光伏主业已走出行业底部，通过BC/TP技术升级及新技术应用，单GW价值量持续提升；太空光伏新赛道中占据核心激光技术卡位，打开长期成长空间；先进封装/半导体等非光伏业务迎来放量拐点，预计2026年订单达10亿级，打造第二成长曲线并优化盈利结构。

太空光伏激光技术应用

1. 激光技术在太空光伏中的必要性：激光技术是太空光伏的核心，公司具备相关技术储备。
2. 具体应用及价值量：
   • HJT技术：公司已有LIR及激光转印技术储备，对应价值量约0.5亿/GW。
   • 钙钛矿技术：激光P1-4为标配设备，价值量0.5-0.6亿/GW。
   • 组件整版焊接：激光整板焊工艺适合超薄硅片，解决接触式焊接碎片、翘曲度问题，价值量约0.3-0.4亿/GW。

光伏主业技术升级与价值量提升

1. BC技术升级：
   • 基于激光微刻蚀，导入图形化、激光晶化、组件焊接等技术，电池片+组件合计价值量超1亿/GW。
2. TOPCON+技术升级：
   • LIF（激光烧结）、TCP（poly减薄）、TCI（激光边缘钝化）等新工艺，对应价值量0.1-0.15/GW。