NVIDIA的CPO交付压力主要来自其核心客户的下游——超大规模厂商。这些厂商在与NVIDIA的早期CPO测试中,迫切希望更快获得解决方案,反馈十分积极。尽管NVIDIA全力推进CPO,但最终客户的认可至关重要。Momentum大幅上调预期,认为2027-2028年相关GPU部署中CPO占比将达到40-50%,尤其在Kubernetes特定类型的部署中,这体现出超大规模厂商与NVIDIA对CPO供应链成熟度及交付能力的信心。在CPO供应链方面,Coherent已加入某关键客户(大概率是NVIDIA)的CPO供应链,此前CPO激光组件为独家供应。Coherent除超高功率连续波激光业务外,还在拓展更多激光相关业务,可能涉及ELS领域,进一步丰富其在CPO供应链的业务布局。