融达期货铁合金日报-成本支撑VS需求疲软，短期走势难破震荡僵局

铁合金日报|2026-02-09 成本支撑VS需求疲软，短期走势难破震荡僵局 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 铁合金分析师 1.宏观产业:新一期财联社“C50风向指数”结果显示，多家市场机构预计，虽然2月资金面面临政府债集中发行、春节前居民取现需求提升，以及节后税期与跨月重合三大阶段性扰动，但当前央行宽货币态度较为明显，流动性投放有望继续加码。此外，考虑到3月为政府债净供给大月，有市场机构判断本月末MLF投放或将维持加码，2月资金面大概率仍将平稳宽松。（资讯来源：Mysteel） 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2605合约收在5650涨0.14%，资金净流入5763万，日增仓12613手，结算价5654。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：72硅铁自然块报5250-5350元/吨现金含税出厂，75硅铁报5850-6000元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料720-750元/吨持稳运行，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨，区域间电价价差较大。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应过剩率降低。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率29.31%环比前一周增0.19%，日均产量14175吨环比前一周增0.71%，增量100吨。五大钢种70%硅铁周需求18497.7吨环比前一周减1.39%，全国硅铁周供应9.92万吨环比前一周增0.71%，供强需弱，周度供需错配走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存回升，硅铁厂累库预期，仓单库存低位。Mysteel统计，1月钢厂硅铁库存17.52天环比增加13.69%。上周样本硅铁厂库存量66860吨，环比前一周减少1040吨。今日硅铁仓单8184张环比上个交易日减少86张，仓单预报329张环比上个交易日增加300张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期承压于60周均线，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价预期减弱，电价价差较大，产业普亏中；（2）周度供需错配走扩，成交转淡，硅铁厂累库预期；（3）政策底支撑，春节累库预期和估值修复预期并存的胶着行情。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：钢联空间数据显示，1.30-2.05当周，四大锰矿主要出口国发运量117.11万吨环比增加9.11万吨，到港量37.42万吨环比减少50.77万吨，海漂量96.7万吨环比增加26.41万吨，在装量173.09万吨环比增加42.75万吨。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2605合约收于5884涨0.38%，资金净流出1245万，减仓3315手，结算价5884。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：6517北方报5580-5680元/吨现金含税出厂，南方报5720-5770元/吨现金含税出厂，暂稳运行。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：港口锰矿报价坚挺，天津港CML澳块报43.5元/吨度，S32澳块报42元/吨度，南非块报37元/吨度，加蓬块报43元/吨度；钦州港S32澳块报41.5元/吨度，CML澳块报43-43.5元/吨度，南非块报35-35.5元/吨度，加蓬块报42-42.5元/吨度。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配微微走扩，月度供应宽松但过剩率降低。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率35.77%较前一周减0.44%，日均产量27285吨减200吨；五大钢种70%锰硅周需求116059吨环比前一周减0.99%，全国锰硅周供应190995吨环比前一周减0.73%，供需错配略走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存回升，锰硅厂累库预期，仓单库存缓慢回升。Mysteel统计，1月钢厂锰硅库存天数17.48天，环比上月增加12.63%。上周样本锰硅厂库存量377800吨，环比前一周加3500吨。今日锰硅仓单39400张环比上个交易日增加225张，仓单预报6353张环比增加2652张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期承压于60周均线且日内跌破60日均线，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）锰矿现货报价坚挺，内蒙电价有上调消息，锰硅厂亏损幅度较大；（2）周度供需错配走扩，钢厂库存回升，仓单库存相对低位，锰硅厂累库预期；（3）政策底支撑，成本支撑与需求疲软的博弈持续。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处：融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。