本周白糖走势平稳,维持横盘整理。节前趋势不明朗,多空力量均衡。
关键数据与信息:
- 全球糖市:Covrig Analytics和GreenPool预测2026/27年度全球糖过剩将缩减至140万吨(低于2025/26年度的470万吨)和15.6万吨(低于274万吨)。
- 中国糖市:2025年12月全国累计产糖470.18万吨,累计销糖157万吨,销糖率33.39%;进口食糖58万吨(同比增加19万吨),糖浆及预混粉进口6.97万吨(同比减少12.08万吨)。
- 进口成本:外糖价格跌至14.5美分/磅,进口完税成本(50%关税)对国内形成压力。
利多因素:
- 巴西糖产量可能下降。
- 糖浆关税增加。
- 美国可乐改变配方使用蔗糖。
利空因素:
- 全球产量增加,供应过剩风险持续。
- 进口利润窗口打开,进口冲击加大。
研究结论:
节前建议规避风险,减持仓位,短期05合约预计在5200-5300区间震荡。