摘要
能源化工团队对聚酯原料和产品的市场进行分析，指出期货和现货市场情绪转弱，价格重心回落。核心观点包括PX、PTA、乙二醇的供需面变化及价格走势预测，以及聚酯产品的季节性影响。
行情复盘
- 期货市场：PX605收于7262元/吨，周-0.27%；PTA2605收于5166元/吨，周-1.97%；EG2605收于3743元/吨，周-4.34%。
- 现货市场：PX CFR中国周均价896美元/吨，环比-22.2美元/吨；PTA现货基差走强，周均-70元/吨，环比+8.4元/吨；乙二醇内盘现货周均价3669.2元/吨，环比-176.6元/吨。
重要资讯
- PX：负荷91%，环比+1.8个百分点，中化泉州80万吨装置重启中。
- PTA：负荷77.6%，环比+1.0个百分点，四川能投100万吨重启，逸盛新材料360万吨检修。
- 乙二醇：综合负荷76.22%，环比+1.85个百分点，中科炼化50万吨重启，山西沃能预计近期重启。
- 聚酯产品：短纤开工率77.7%，环比-12.0%，库存8.9天；瓶片开工率73.5%，环比+0.1个百分点。
市场逻辑
- PX：短期高位回调，3-5月供需趋紧，价格偏强运行。
- PTA：无新增产能，下游产能投放，季节性检修，供需改善，震荡偏强。
- 乙二醇：港口库存高位，需求走弱，供应压力大，成本回落，价格受压制，中期供需改善，震荡偏强。
- 聚酯产品：短纤和瓶片进入春节模式，价格跟随成本震荡整理。
交易策略
- 聚酯原料：逐步减仓过节，中期逢低做多。PX支撑位6950-7000，压力位8050-8100；PTA支撑位4950-5000，压力位5700-5750；乙二醇支撑位3600-3650，压力位4200-4250。期权，持有看跌期权对冲风险。
- 聚酯产品：逐步减仓过节，中长期逢低做多。短纤支撑位6300-6350，压力位7200-7250；瓶片支撑位5900-5950，压力位6800-6850。期权，持有看跌期权对冲风险。
基本面数据
- 开机负荷：PX、PTA、乙二醇及聚酯行业开工率数据。
- 库存：PTA、乙二醇、短纤、瓶片、织造企业库存天数。
- 产销成交：涤纶POY、DTY、FDY产销率，中国轻纺城成交量。
重要事项
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