再论鼎泰高科投资价值扩产加速国内及海外客户订单超预期一海内外行

一、海内外行业需求进一步爆发：国内AI算力客户26年需求大部分均翻倍上调，导致行业内严重供不应求，行业产能扩长受限导致进一步供需失衡。 此外，海外钻针厂商扩产极为保守，海外pcb厂商钻针需求传导至国内，公司陆续接到海外新客户的增量订单；二、产能情况与扩产计划：目前26M1产能1.3亿只/月，月均新增500w支产能，Q2后整体设备产能支持1000 再论鼎泰高科投资价值扩产加速国内及海外客户订单超预期 一、海内外行业需求进一步爆发：国内AI算力客户26年需求大部分均翻倍上调，导致行业内严重供不应求，行业产能扩长受限导致进一步供需失衡。 此外，海外钻针厂商扩产极为保守，海外pcb厂商钻针需求传导至国内，公司陆续接到海外新客户的增量订单；二、产能情况与扩产计划：目前26M1产能1.3亿只/月，月均新增500w支产能，Q2后整体设备产能支持1000w支月产能，扩产规划进一步提升至Q3末2e支/月，年底产能规模有望进一步上调；三、价格与高端钻针：价格方面目前1月份已经普涨10%+ ，高端钻针占比持续上升，公司会根据情况选择性放弃部分低端产品，带动综合毛利率进一步提升。 目前上游钨矿价格持续上涨，公司作为中游制造业，可将上游价格传导并提升部分毛利率，因此不排除全年价格仍有1-2次普调可能，有望带动公司利润率进一步提升。