天风电子重视靶材环节供需紧张国际巨头涨价国产替代三重因素共同驱动

1.靶材环节已经从供需紧平衡逐渐转向供需紧张状态：—供给侧，国际巨头日矿金属、东曹、霍尼韦尔等扩产保守，此前担心半导体周期波动，新增产能非常有限；—需求侧，随着全球先进逻辑、存储及面板厂商稼动率普遍环比提升叠加部分新产能释放，对靶材需求环比向上；—全球半导体级靶材已经从供需紧平衡转向供需紧张状态； 【天风电子】重视靶材环节，供需紧张&国际巨头涨价&国产替代三重因素共同驱动！！！ 1.靶材环节已经从供需紧平衡逐渐转向供需紧张状态：—供给侧，国际巨头日矿金属、东曹、霍尼韦尔等扩产保守，此前担心半导体周期波动，新增产能非常有限；—需求侧，随着全球先进逻辑、存储及面板厂商稼动率普遍环比提升叠加部分新产能释放，对靶材需求环比向上；—全球半导体级靶材已经从供需紧平衡转向供需紧张状态； 2.供需紧张叠加上游金属原材料涨价，国际巨头#已经开始涨价或正和客户就涨价谈判：—靶材上游的金属原材料均有不同程度的涨价（铜上涨约55%，铝上涨约20%，钽上涨约20%）；—靶材厂商顺势向下游厂商传导，产业链调研来看，国际巨头霍尼韦尔已经开始部分涨价，日矿和东曹正和多数客户谈判涨价，涨价趋势确定； 3.国内晶圆厂存储厂采购靶材中江丰电子、有研新材等较多，但仍有不少来自于日矿金属（日本）、东曹（日本）、霍尼韦尔（美国）供应商的，仍有较大国产替代空间； 供需紧张&国际巨头涨价&国产替代三重因素驱动，建议重视靶材环节利润弹性较大的标的#江丰电子、#欧莱新材、#有研新材；