DrMOS 产能与需求分析
供给端:8英寸BCD产能结构性收缩
- 产能转移:台积电将8英寸BCD产能系统性转向利润更高的CoWoS先进封装,导致海外DrMOS供应缺口。
- 扩产规划:代工厂短期内无扩产规划,产能刚性收缩并非周期波动,而是结构性的不可逆转移。
- 替代方案:海外MPS、英飞凌交期延长,后续或成为继HBM之后,GPU放量的关键。
需求端:AI算力放量与服务器功率升级
- AI算力放量:AI服务器拉动DrMOS用量扩容。
- 服务器功率升级:对应电流规格/颗数提升,国内服务器厂商主动导入国产方案。
- 增量场景:1.6/3.2T光模块DSP供电已出现DrMOS应用趋势。
研究结论
- 结构性短缺:海外DrMOS持续性短缺,主要由于产能结构性转移,短期内无缓解迹象。
- 关键驱动:AI算力放量、服务器功率升级及光模块场景新增量是DrMOS需求增长的主要驱动力。
- 国产替代:国内服务器厂商积极导入国产方案,为DrMOS需求提供增量支撑。