新版可持续发展报告指南落地，ESG信息披露透明度提升

证券研究报告 2026年2月8日 行业研究 本期内容提要: 国内：新版可持续发展报告指南落地，ESG信息披露透明度提升。2026年是《上市公司可持续发展报告信息披露指引》强制披露的第一年。为提升上市公司ESG报告的编制能力和报告质量，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所近日同步修订发布《上市公司可持续发展报告编制指南》（以下简称“《指南》”）。《指南》在原有框架基础上增补了《第三号污染物排放》《第四号能源利用》《第五号水资源利用》三项议题指南，为上市公司可持续信息披露提供了更规范的系统性操作框架。 郭雪环保公用联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 国际：欧盟发布全球首个永久碳清除认证标准，为万亿美元市场定规立制。2026年2月3日，欧盟委员会正式通过了全球首个针对“永久碳清除”的自愿性认证方法学。这一里程碑事件标志着，人类在应对气候变化的战役中，从被动减排迈向主动清除的关键一步，正从政策蓝图走向市场现实。这套名为《碳清除和碳农业认证框架》（CRCF）的法规，旨在为直接从大气中清除二氧化碳这一新兴行业，设立史上第一套清晰的官方“游戏规则”。它不仅为投资者和项目开发者提供了迫切需要的确定性和透明度，更被行业领袖视为一份“全球碳市场蓝图”，将巩固欧洲作为未来碳经济主要架构师的角色。 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ESG产品跟踪： 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 数据统计截至2026年2月7日， 债券：我国已发行ESG债券达3959只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.79万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达62.35%。本月发行ESG债券共44只，发行金额达272亿元。近一年共发行ESG债券1307只，发行总金额达14,211亿元。 公募基金：市场上存续ESG产品共1089只，ESG产品净值总规模达17,544.24亿元人民币。其中社会责任产品规模占比最大，达41.79%。本月发行ESG产品共2只，发行份额为14.91亿份，主要为ESG策略和环境保护，近一年共发行ESG公募基金277只，发行总份额为1,843.22亿份。 银行理财：市场上存续ESG产品共1235只。其中纯ESG产品规模占比最大，达53.36%。本月发行ESG产品共26只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1321只。 指数跟踪： 截至2026年2月6日，本周主要ESG指数除中证300ESG领先和万得全A可持续ESG外均跑赢大盘，其中300ESG领先(长江)涨幅最大，上涨0.65%；万得全A可持续ESG跌幅最大，下跌2.03%。近一年主要ESG指数均上涨，其中深证ESG300涨幅最大，上涨24.89%；300ESG领先(长 江)涨幅最小，上涨14.43%。 ESG专家观点： 博鳌亚洲论坛召开《可持续发展的亚洲与世界2026年度报告》专家评审会。2月6日，博鳌亚洲论坛在北京召开《可持续发展的亚洲与世界2026年度报告》专家评审会。博鳌亚洲论坛秘书长张军，亚洲基础设施投资银行首席经济学家白乐夫，全球能源互联网发展合作组织秘书局副局长管秀鹏，德勤中国气候变化与可持续发展主管合伙人胡建宇，世界投资大会执理会理事长詹晓宁，上海国际问题研究院院长陈东晓等出席。博鳌亚洲论坛研究院副院长赵辉主持会议。张军秘书长表示，当今世界正处于大变革大转型的深刻调整期，既面临单边主义、保护主义带来的巨大挑战和冲击，也孕育出数字化、绿色化转型等诸多新的历史发展机遇，并对亚洲落实联合国2030年可持续发展目标产生多领域、深层次、互动式的深远影响。坚持开放的区域主义，共同探索世界大变革背景下新的可持续发展路径，是亚洲国家面临的共同课题。张军秘书长强调，《可持续发展的亚洲与世界》作为博鳌亚洲论坛旗舰报告之一，多年来一直为推动亚洲对话合作、实现共同和可持续发展贡献“博鳌智慧”。实现可持续发展关乎推动高质量发展、增强经济发展韧性，关乎应对全球挑战、完善全球治理，关乎践行以人民为中心的发展思想、促进社会公平正义。在世界大变革背景下，2026年度报告具有更加重要的现实意义。张军秘书长感谢与会专家提出的评审意见和建议，要求写作团队再接再厉，进一步完善报告内容，确保报告更好地反映亚洲可持续发展的矛盾焦点和未来方向，助力亚洲乃至全球可持续发展进程。 风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 目录 一、热点聚焦..................................................................................................................................51、国内..........................................................................................................................................52、国外..........................................................................................................................................5二、ESG金融产品跟踪.................................................................................................................61、债券..........................................................................................................................................72、公募基金..................................................................................................................................83、银行理财..................................................................................................................................9三、指数跟踪................................................................................................................................10四、专家观点................................................................................................................................10五、风险提示................................................................................................................................10 图目录 图1：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）............................................................................7图2：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）........................................................................7图3：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）......................................8图4：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）................................................8图5：ESG银行理财季度产品存续数量（只）...............................................................................................9图6：ESG银行理财月度产品新发数量（只）...............................................................................................9图7：主要ESG指数近一周涨跌幅（%）.....................................................................................................10图8：主要ESG指数近一年涨跌幅（%）.....................................................................................................10 一、热点聚焦 1、国内 （1）新版可持续发展报告指南落地，ESG信息披露透明度提升。2026年是《上市公司可持续发展报告信息披露指引》强制披露的第一年。为提升上市公司ESG报告的编制能力和报告质量，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所近日同步修订发布《上市公司可持续发展报告编制指南》（以下简称“《指南》”）。《指南》在原有框架基础上增补了《第三号污染物排放》《第四号能源利用》《第五号水资源利用》三项议题指南，为上市公司可持续信息披露提供了更规范的系统性操作框架。 资料来源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1856296312373247311&wfr=spider&for=pc （2）《山东省公共机构节能改造碳普惠方法学》发布。2月6日，山东省生态环境厅、山东省机关事务管理局发布《山东省公共机构节能改造碳普惠方法学》的通知。公共机构是指全部或者部分使用财政性资金的国家机关、事业单位和团体组织，涵盖了党政机关、学校、医院、大型场馆等多种类型。目前，山东省有约3.3万家公共机构，碳排放基数大、覆盖人群面广，是践行绿色低碳发展理念、助推绿色低碳转型的重要阵地。作为山东省首个聚焦公共机构节能改造领域的碳普惠方法学，本方法学将公共机构用能特性与核证减排量核算逻辑深度结合，填补了该领域碳普惠机制的技术空白，为公共机构节能改造项目的减排量认定提供了核算依据。《方法学》共八章，包括引言，适用条件，规范性引用文件，术语和定义，项目边界、计入期和温室气体排放源，基准线情景，减排量计算，数据来源及监测。其中，第一章阐述方法学对公共机构节能降碳的意义与参考规则；第二章明确了本方法学适用条件；第三章列出了引用的相关国家标准、行业标准及设备检定规程等规范文件；第四至五章分别列出术语和定义，项目边界、计入期和温室气体排放源；第六至八章规定了基准线情景、项目减排量计算方法、数据来源及监测。 资料来源