周度要点小结
玉米期货本周窄幅震荡，主力2603合约收盘价为2274元/吨，较上周上涨3元/吨。美玉米供需格局宽松，国际市场价格受牵制，进口利润向好，潜在进口压力仍存。国内方面，东北产区基层售粮过六成，春节临近购销转淡，多数企业库存充足，补库接近尾声。东北与华北玉米价差缩小，外运优势下降，现货价格略微偏弱。华北黄淮产区购销平稳，低质量玉米集中抛售，贸易商存货意愿增强，加工企业到货量减少但整体提升，节前备货逐步结束，收购价格维持小幅震荡。盘面受现货提振偏强震荡，但上方压力较大，短期高位回落。
玉米淀粉期货震荡收涨，主力2603合约收盘价为2540元/吨，上涨19元/吨。春节假期临近，下游积极提货，河北、河南部分企业环保限产，行业库存继续下滑。截至2月4日，全国玉米淀粉企业库存99.5万吨，周降3.21%，月降3.21%，同比降24.85%。期价略有收涨，总体维持震荡，短期观望。
期现市场情况
玉米期货3月合约震荡，总持仓量504926手，周减369773手。前二十名净持仓由-187331降至-120101，净空持仓减少。黄玉米注册仓单60440张。现货平均价2368.82元/吨，3月期价与现货均价基差+94元/吨。玉米3-5价差-5元/吨，处于同期偏高水平。
玉米淀粉期货3月合约震荡微涨，总持仓量126882手，周减30699手。前二十名净持仓由-27519增至-28786，净空持仓增加。玉米淀粉注册仓单11611张。吉林、山东现货价格相对平稳，3月合约与吉林长春现货基差160元/吨。淀粉3-5价差-54元/吨，处于同期偏高水平。淀粉-玉米3月合约价差266元/吨，山东玉米与玉米淀粉价差434元/吨，环比下跌10元/吨。
产业链情况-玉米
供应端：广东港内贸玉米库存增加24.10万吨至58.2万吨，外贸库存减少4.20万吨至12.2万吨；北方四港库存增加10.1万吨至173.2万吨，下海量持平70.6万吨。国产玉米售粮进度过六成。12月玉米进口80.01万吨，同比增133.12%。全国饲料企业平均库存32.59天，环比增2.07%。生猪存栏42967万头，增长0.5%；能繁母猪存栏3961万头，下降2.9%。养殖利润：自繁自养25.1元/头，外购仔猪124.13元/头。淀粉和酒精企业利润多数亏损。
产业链情况-玉米淀粉
供应端：全国玉米加工总量减少1.72万吨至61.41万吨，周度产量减少1.21万吨至31.62万吨，开机率57.79%，下降2.2%。截至2月4日，全国玉米淀粉库存99.5万吨，周降3.21%，月降3.21%，同比降24.85%。
期权市场分析
玉米主力2603合约隐含波动率10.57%，较上周微降0.22%，处于历史略高水平。
替代品价差变化
小麦-玉米价差162.85元/吨。木薯淀粉与玉米淀粉价差575元/吨，环比走扩2元/吨。
