固定收益部市场日报
市场动态
今日市场整体表现分化，部分债券收益率收窄，高收益债券收益率则有所扩大。具体来看：
- 新发行债券：Mizuho浮息32债较RO（参考收益率）收窄1bp，Mizuho4.438 32/Mizuho5.05 37债维持不变；CICCHK28-29债收窄1bp；高收益LGFV债券压缩10-30bp；AT1债维持不变或小幅走弱。
- 流动性支持：GLPSP/GLPCHI通过母公司背书 Tender Offer提供下游流动性支持，GLPCHI 29/GLPSP 28/GLPSP Perps分别下降0.5-1.6bp。
- 企业事件：美团拟收购叮咚生鲜中国业务（7.17亿美元），美团队债收益率扩大1-2bp；Seazen通过股权发行筹集4.73亿港元用于债务偿还，并申请300亿美元离岸债务额度用于再融资。
交易台观点
- FRESH系列：FRESHK26-29债收窄4-8bp，CNH FRESHK 28债维持不变；HK FAEACO 12.814 Perp下降0.2bp，MTRC 4.875 Perp上升0.2bp。
- 中国地产：FUTLAN/FTLNHD 26-27债上涨0.1-0.4bp，市场传闻Seazen申请300亿美元离岸债务额度以再融资FTLNHD 26债（4.04亿美元）。
- 亚洲市场：GLPSPs下降1.2-1.4bp，GLPCHI 29债下降1.1bp；VNKRLE 27-29债下降0.6-0.7bp。
宏观新闻回顾
- 美股三大指数下跌，初申领失业救济人数超预期；美国12月JOLTS职位空缺数低于预期；美债收益率下行。
分析员观点
- GLPSP/GLPCHI：GLP Pte发行5000万美元GLPSP 9.75 05/20/28债（收益率8.95%）用于为母公司GLPCHI 2.95 03/29/26债（面值发行）提供资金支持，缓解GLP中国短期再融资压力。
- 市场影响：非赎回风险已反映在当前价格，预计若GLP中国IPO成功，将改善流动性及财务灵活性，并可能触发母公司去杠杆及Perps Tender Offer。
新闻与市场信息
- 在岸信用债发行量1230亿元，累计发行4150亿元；Ayala Land考虑竞标菲律宾两处资产（68.8亿美元）；大连万达接受3.099亿美元 DALWAN 11债全额赎回；Seazen通过股权发行筹集4.73亿港元。
评级与事件
- 标普将SK海力士评级上调至BBB+（原BBB），展望正面；穆迪将印尼评级 outlook 调至负面（原稳定）；英伟达能源获得88.8万亿印尼盾银行贷款；MGM中国FY25调整后EBITDAR同比增长10.7%。
