热卷日报：震荡下跌

热卷日报：震荡下跌 发布日期：2026年2月6日 一、市场行情回顾 1，期货价格：热卷期货主力合约周五持仓量减仓10036手，成交量276669手，相比上一交易日缩量，日内最低价3250元，最高价3270元，日内震荡偏弱，日均线来看短期跌破5日均线，30日均线，60日均线，收于3251元/吨，下跌14元，跌幅0.43%。 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报3250元/吨。相比上一交易日维稳。 3，基差：期现基差-1元。 二、基本面数据 供需情况： ■供应端：截止2月5日热卷周产量环比下降0.05万吨至309.16万吨。年同比下降11.03万吨，本周产量处于近几年中等偏上水平。反映钢厂在春节前仍然维持高生产节奏，生产积极性提升。 ■需求端：截止2月5日周度表观消费量环比下降5.87万吨至305.54万吨，年同比下降8.11万吨，主要受春节停工影响，下游制造业需求回落，整体水平处于近几年相对高位。仍然有一定韧性。 ■库存端：截止2月5日总库存周环比上升3.62万吨至359.2万吨（社会库存周环比上升2.12万吨，钢厂库存增1.5万吨），压力集中于社库，厂库可控，钢厂库存压力极低，社库大幅累库，反映流通缓解库存积压，下游拿货意愿不足。 ■政策面：钢材出口许可证管理新规出台，短期将导致出口波动，供应增加，价格承压，长期则推动产业升级，结构优化，竞争力提升。12月召开的中央经 济会议宏观面积极的财政政策和适度宽松的货币政策，深入整治内卷式竞争，列为2026年重点任务，利好价格和行业盈利。着力稳定房地产市场，扩大内需。 三、市场驱动因素分析 ■偏多因素：供给收缩，需求韧性，政策托底（“十五五”规划、基建投资）， ■偏空因素：钢厂复产超预期，需求季节性走弱，制造业订单不足，库存累积压制价格 四、短期观点总结 今日热卷期货缩量下跌，日线跌破短期5日均线，中期30日均线和60日均线，价格创近一个月新低，暂无看到止跌迹象，基本面看目前供应相对平稳，需求虽有回落，主要由于临近春节，总体表现较强韧性，总库存处于高位，主要由于社库高位压力，库存压力仍存，后续需要关注节后制造业开工复苏力度以及库存去化速度。 冠通期货夏书文 执业资格证书编号：F03094861/Z002008522441 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于我的钢铁网、Wind、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。