热卷日报：减仓下跌

热卷日报：减仓下跌 发布日期：2026年7月20日 一、市场行情回顾 1，期货价格：热卷期货主力合约周一持仓量减仓16554手，总持仓量1443924手，成交量399399手，相比上一交易日放量，下方支撑3280附近，压力关注年线和30日均线重合处3340附近。目前日均线来看短期跌破5日均线，10日均线，30日均线，60日均线，250日均线之下偏弱运行。 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报3320元/吨。 3，基差：期现基差22元。 二、基本面数据 ■供应端：截止7月16日，实际周产量：297.48万吨，周度：环比-6.54万吨，年同比-23.66万吨，产量本周下降较多，处于近几年低位，供应端压力不大。 ■需求端：截止7月16日，表观消费：302.02万吨，周环比-0.37万吨，年同比-21.77万吨，表需小幅下降，仍然存在韧性关注后续需求数据。 ■库存端：截止7月16日，社会库存：358.32万吨，周环比-2.8万吨，社库开始去化，但仍然处于近几年高位，压力仍然较高，钢厂库存：77.45万吨，周环比微降1.74万吨，厂库延续去化，处于近几年相对低位压力不大，库存合计：435.77万吨，周环比-4.54万吨，当前总库存水位处于近三年同期最高区间，供需过剩格局清晰。 ■政策面：财政：30万亿支出、专项债4.4万亿、特别国债1.3万亿、政策性金融工具0.8万亿，靠前发力、6月底前集中下达。 货币：适度宽松，降息降准留空间，目标包含物价合理回升，对工业金属整体偏多 三、市场驱动因素分析 ■偏多因素：热卷价格有底部支撑；制造业需求韧性强于建筑用钢，长期有基本面支撑，钢厂盈利率下滑倒逼钢厂减产供应有收缩预期，双焦较强提供成本支撑 ■偏空因素：后续复产风险，需求同比偏弱，社库和总库存仍处高位，制约价格反弹高度。 四、短期观点总结 周一热卷减仓小幅放量下跌，短期热卷受淡季需求疲软与库存累积压制，但供应端产量上周公布数据下滑较多，且处于近几年低位，且美伊局势有所升级能化大涨，短期关注此位置能否震荡企稳，从中期看，随着钢厂亏损加剧，减产检修预期升温，供应端边际收紧；同时宏观政策预期改善及外需韧性或带来阶段性反弹机会。整体呈现“先抑后扬”走势，后续密切关注钢厂减产力度及宏观政策落地情况。 冠通期货夏书文 执业资格证书编号：F03094861/Z002008522441 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于我的钢铁网、Wind、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。