源杰科技Lumentum20260204FY26Q2超预期Q3指引强

#业绩略超预期：FY26Q2营收6.66亿美元（YoY+65%，达指引区间上限），Non-GAPP净利润1.44亿美元（YoY+300%，EPS为1.67美元）。 #Q3指引强劲：营收预计7.8-8.3亿美元（YoY+超85%）。 #OCS+CPO成重要增长 （源杰科技）Lumentum（20260204）：FY26Q2超预期+Q3指引强劲，OCS+CPO重要增量 #业绩略超预期：FY26Q2营收6.66亿美元（YoY+65%，达指引区间上限），Non-GAPP净利润1.44亿美元（YoY+300%，EPS为1.67美元）。 #Q3指引强劲：营收预计7.8-8.3亿美元（YoY+超85%）。 #OCS+CPO成重要增长引擎。 OCS超预期：目前积压订单已超过4亿美元（远超此前日历年Q4营收1亿美元的预期）；CPO：新增价值数亿美元的订单用于scale-out（预计将于27年上半年交付），27年后期将实现首批scale-up出货。 #产能持续紧缺（供需缺口维持在25%-30%）。 磷化铟InP工厂已满负荷，提前完成40%扩产目标中超过20%的部分，通过优化Sagamihara厂及整合英国Caswell和日本Takao厂有望带来产能释放加速。 全部EML产能已被27年底前的LTA锁定，其外增量可定价优化。 #ASP受益速率迭代等。 200G定价约为100G的2倍，占比预计将从目前的5%提升到年底的25%。 EML为主，EML在WDM架构中仍占据主导，长期硅光将主导1.6T。