首次审批结果显示,印尼煤矿审批额度大幅削减,仅31家煤矿获得约1.19亿吨的审批额度,较提交计划的2.55亿吨下降53.3%,其余7家获批额度与提交一致,另有4家仍在审批中。部分矿商因此暂停煤炭出口及市场交易,等待政府进一步通知。
后续审批进度方面,市场关注印尼能矿部是否会发布关于一季度后生产配额的补充通知(预计2月/3月初),以及已获得“25%暂行配额”的矿企是否能顺利转正及后续批次的集中获批情况(预计3月中下旬)。
核心观点认为,印尼煤炭供应进入“短缺常态化”阶段,全球煤炭供需格局将重新平衡,动力煤价格有望超预期走强。基于此,投资建议为“发酵未完,下手要快,买入弹性”的板块机会。重点推荐煤炭股包括兖矿能源、华阳股份、晋控煤业、山煤国际、广汇能源等,以及炼焦煤股潞安环能、淮北矿业、山西焦煤、平煤股份等。风险提示政策不确定性。