近期白酒板块情绪升温,主要受房地产预期、餐饮预期边际积极以及贵州茅台系列改革带动的影响。茅台通过大众消费群体开发、价格触底回升和投放量同比增加等措施,推动板块表现。尽管整体板块春节动销预计小幅下滑,但强α且估值高性价比的酒企布局价值凸显。
核心观点:
- 白酒板块情绪升温,受多重因素驱动。
- 贵州茅台改革成效显著,实现多维度提升。
- 板块底部区间布局价值高,强α酒企值得关注。
贵州茅台近况:
- 线上线下飞天投放同比增加:
- i茅台成交订单超143万笔。
- 线下经销渠道发货进度加快,部分区域提前执行3月配额。
- 飞天批价触底后持续上行:
- 散飞/箱茅批价分别1660/1670元,核心驱动力为需求增长。
- 预计节后或进行调控以保持批价稳定。
研究结论:
- 重点看好本轮白酒板块反转布局价值,推荐底部白酒板块及龙头强α贵州茅台。
- 持续看好茅台估值修复,风险提示包括批价下行、需求波动和经济波动。